美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往任何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何(hé)保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的(de)，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务(wù)违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的(de)2011年债务上限危(wēi)机中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了(le)美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散(sàn)户投资者(zhě)在美国(guó)债务违约下的(写照的意思 写照是什么词性de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融(róng)界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期(qī)美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债限危(wēi)机(jī)时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能(néng)无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受(shòu)到(dào)中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需求的(de)提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的(de写照的意思 写照是什么词性)扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到(dào)期(qī)的(de)国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和(hé)其他收(shōu)入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明(míng)了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买量曾(céng)激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全(quán)球股(gǔ)票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数(shù)的(de)前景预测(cè)，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储备货(huò)币的地(dì)位将面临风险。

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