近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中特(tè)估(gū)行情持(chí)续发酵，市场(chǎng)也预期(qī)此次央企主题(tí)的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面助推中特(tè)估(gū)。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情带动央国企上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个(gè)相关板块和(hé)个股迎来上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企(qǐ)业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级(jí)）来(lá每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下i)看，年(nián)内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电(diàn)器、建筑装饰(shì)板块(kuài)个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居(jū)前，而基(jī)础化(huà)工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美容护理板块(kuài)个(gè)股则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二(èr)级）统(tǒng)计，平(píng)均(jūn)涨幅居前(qián)的(de)方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电(diàn)池板块个(gè)股(gǔ)平(píng)均(jūn)跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中(zhōng)特(tè)估行情发(fā)酵每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下(jiào)月余，部分高位人气股近期(qī)也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回调(diào)近20％。从资金面来(lái)看，作为市(shì)场“聪(cōng)明钱”的北(běi)向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加(jiā)仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在(zài)3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研(yán)报指出(chū)，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概(gài)念引发的估值(zhí)修复(fù)仍在演绎(yì)。短期行情在(zài)热点题材(cái)上体现(xiàn)出较高的赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期在国企改革(gé)的(de)深度(dù)价值挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大(dà)增(zēng)长空(kōng)间。结合政策方(fāng)向(xiàng)来看，未来(lái)的投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性重(zhòng)组和专业(yè)化(huà)整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或重(zhòng)组预期的(de)板块和标的(de)，如军(jūn)工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期(qī)有所改善，并有望(wàng)持(chí)续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与(yǔ)三(sān)大通信运(yùn)营(yíng)商等。重点关注行业：船每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下舶、建筑、军工、公(gōng)共事业(yè)、交运和通信。

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