券商今年一季度业(yè)绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现以及去(qù)年较(jiào)低的基(jī)数，行(xíng)业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券(quàn)商(shāng)或(huò)上市主体披(pī)露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归母净利(lì)排名，新的十大分别是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简单算数(shù)平均计算(suàn)，中信证券(quàn)一(yī)季度(dù)“月(yuè)赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银(yín)河盘一度涨停，二(èr)者收(shōu)盘分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个(gè)交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同比增(zēng)速为正(zhèng)，其中(z小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少hōng)20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增(zēng)速(sù)超(chāo)过10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分(fēn)别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍(bèi)的(de)有3家，分(fēn)别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是(shì)天风证券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部证券(quàn)、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净利润同(tóng)比增速(sù)为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告(gào)期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部(bù)券商的业绩表(biǎo)现同样具有可(kě)圈可点之(zhī)处(chù)。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着(zhe)业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公(gōng)司(sī)指南针在一季(jì)报中(zhōng)透(tòu)露，2023年(nián)一(yī)季(jì)度麦高证券经纪业务开展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累(lèi)了(le)公司(sī)整体(tǐ)。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一季度营收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营收不(bù)足亿元的低基数有关，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别是(shì)财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近(jìn)1倍(bèi)，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收排名前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较(jiào)高的(de)增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其(qí)一季度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高增，这(zhè)一(yī)观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季报时称，东方证券自(zì)营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金(jīn)融资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动(dòng)一季报(bào)高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证(zhèng)券加大(dà)杠杆经营(yíng)投资致(zhì)使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下(xià)投资业(yè)务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务(wù)能(néng)力，看好公司在(zài)政策放松(sōng)预期(qī)下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券(quàn)的研(yán)报中称，自营(yíng)投资成为影响国(guó)金(jīn)证券业绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完成再(zài)融资后，公司金(jīn)融投资(zī)规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩(jì)的(de)核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异(yì)化监管的措施落地，或将(jiāng)打开头(tóu)部券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是(shì)券商业绩大(dà)幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大(dà)的公司预期将在年内实小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少现较大幅度的(de)改善。

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