自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一个月时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全(quán)市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之(zhī)外(wài)，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名(míng)。

　　在(zài)业内人士看来，场(chǎng)内资金不(bù)断借道ETF基金(jīn)加速布局(jú)科创板(bǎn)、半(bàn)导体板块(kuài)，体现(xiàn)出(chū)市场对上述板块(kuài)投资价值(zhí)的认可。经过(guò)前期调整，这(zhè)两大板块性价比也(yě)在逐渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月(yuè)“吸(xī)金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场(chǎng)内资金配置(zhì)的工具性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间，主要跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是(shì)高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金(jīn)资(zī)金净(jìng)流(liú)入也均(jūn)在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级科创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模(mó)位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基(jī)金看来，电(diàn)子、计算(suàn)机(jī)等科创板的核心权重行业持(chí)续获得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随着半(bàn)导体下行周期拐点临近(jìn)，业(yè)绩(jì)边(biān)际改(gǎi)善的预(yù)期(qī)吸引(yǐn)资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计(jì)算(suàn)机和通(tōng)信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在(zài)较高(gāo)水平(píng)，相比(bǐ)过去明(míng)显改(gǎi)善(shàn)，与此同时新能(néng)源板(bǎn)块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高(gāo)的盈利质量(liàng)。

　　易方达(dá)基金进一步分析(xī)指出(chū)，整体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今年一季度(dù)的利润(rùn)增速相对(duì)较高，配(pèi)置吸引(yǐn)力显现。从未来(lái)的一致预(yù)期净(jìng)利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平(píng)来(lái)看，科创50仍处于历(lì)史(shǐ)较(jiào)低水平，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科(kēmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级)创板基(jī)金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以及对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表(biǎo)现，经(jīng)过了三年的(de)估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本(běn)经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将先进芯片制造(zào)设备等23个品(pǐn)类(lèi)追加(jiā)列入出(chū)口管理的管制对象，上述修正案在经过2个月的(de)公告(gào)期(qī)后，并将于7月开始实施。受益于国产替代(dài)加速的预(yù)期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前(qián)段时间半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯片指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业(yè)走势，国(guó)泰基金(jīn)认为，存储(chǔ)芯(xīn)片自(zì)2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他(tā)半(bàn)导体产业链环节(jié)，具备较强的大宗商品(pǐn)属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进(jìn)入供过于(yú)求周期，各厂商则会(huì)通(tōng)过降价进行库(kù)存去(qù)化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配使得存储行业具有较强的(de)周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期(qī)走势(shì)，结合(hé)2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增(zēng)速为-44％。存储芯片(piàn)当前处(chù)于筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着(zhe)下(xià)游GPT-4大(dà)模型为代表的人(rén)工智能新兴需求爆发(fā)，对于算(suàn)力以及存储的爆发性需求(qiú)由产业链下(xià)游传导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续下探(tàn)的周期(qī)性磨(mó)底，芯片板块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者(zhě)需(xū)要警惕国际局势以及(jí)通胀带来的(de)负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表示(shì)，硬(yìng)科(kē)技(jì)的投(tóu)资机会需(xū)要看到真正的(de)业(yè)绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的创新落(luò)地。预计半导体和消费电子大(dà)概率在二季度(dù)及二季度以后触底(dǐ)，当行业(yè)周期触底(dǐ)，科技创新蓄(xù)能(néng)才能真正地释(shì)放出来(lái)，下半年(nián)硬科技的投资机(jī)会更多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处(chù)于供给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求(qiú)端(duān)，进一(yī)步(bù)压缩产业链库存的时期，价格下行压力(lì)逐(zhú)步减(jiǎn)轻(qīng)，行(xíng)业有望(wàng)迎来库存加(jiā)速出(chū)清(qīng)，营收(shōu)和利润迎来拐点(diǎn)。

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