财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概率是不(bù)好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨，匚字旁的字有哪些，区字旁的字大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(z匚字旁的字有哪些，区字旁的字hè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱匚字旁的字有哪些，区字旁的字(ruò)，当(dāng)前可能是一个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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