财联社4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来一波(bō)久违的反(fǎn)弹，据(jù)上海钢联发布数据显(xiǎn)示，4月28日(rì)电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上(shàng)周五开始止跌企稳四个(gè)交易(yì)日后价格连续两(liǎng)日(rì)上涨(zhǎng)。暖意也提(tí)前(qián)传导(dǎo)到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷股份(fèn)一度涨停，雅化(huà)集团和永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨(zhǎng)超(chāo)7％、赣锋锂业和天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)涨(zhǎng)业盘(pán)中均涨超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原(yuán)因之(zhī)一是上海车展有望(wàng)带动购车需求(qiú)预期(qī)的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展将让消费(fèi)者感受(shòu)到汽车消费的火(huǒ)热，提升消费信心(xīn)，也(yě)提振士气。国泰(tài)君安表示，此前车企大幅降价导致消费(fèi)者对电动车(chē)的观望(wàng)心态有望逐(zhú)渐(jiàn)改善，市场开(kāi)始预期(qī)5月需求(qiú)回暖。

　　有电池(chí)企业人士提到，目前磷(lín)酸铁锂电(diàn)池的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策略上(shàng)以企(qǐ)稳为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但未来，止跌信号能(néng)否持续稳(wěn)定，受多方因素影(yǐng)响(xiǎng)。有产业(yè)人士分析(xī)称，乐(lè)观来看，国内动力电池厂商清(qīng)库存工(gōng)作或到5月完结，届时电池厂商库存(cún)水平有望逐步恢复(fù)至健康水平，并带动上(shàng)游(yóu)材料采购，进而对碳酸(suān)锂价格(gé)起到(dào)支撑(chēng)作用。

　　据(jù)鑫(xīn)椤资讯近日(rì)调查的情况看(kàn)，一些电池龙头企业5月份的(de)排产(chǎn)预(yù)计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由于前期基数(shù)较低谢霆锋资产有百亿吗(dī)，环(huán)比增幅更是高(gāo)达50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在4月26日的(de)业(yè)绩说明会上(shàng)表示，5月份开(kāi)始会全面恢(huī)复生产(chǎn)，排产(chǎn)相比一(yī)季(jì)度(dù)会有明显(xiǎn)的提(tí)升。由此可见，碳(tàn)酸锂(lǐ)市场需求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另有观(guān)点认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶段性反(fǎn)弹还(hái)是底部反转，目(mù)前仍难以判断(duàn)。“一(yī)方(fāng)面需要观察(chá)下(xià)游库存(cún)状(zhuàng)况，另一方面还需要看终(zhōng)端需求是否(fǒu)真正(zhèng)回(huí)暖，”华南一家主流锂盐厂(chǎng)商内部(bù)人士(shì)此(cǐ)前对财联社(shè)记者表示。该人士表示(shì)，电池厂商(shāng)实际(jì)上从去年四季度开(kāi)始(shǐ)便启动(dòng)大(dà)规模去库(kù)存举措(cuò)，这一举措在(zài)一(yī)季度实际上(shàng)已经有(yǒu)所反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相(xiāng)关电(diàn)池厂商提到，目前库存已恢复至(zhì)健康水平，此前(qián)暂(zàn)停的产线也已(yǐ)经(jīng)逐渐复(fù)产。特别(bié)是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库(kù)存，有(yǒu)业内人(rén)士直言，相关库存基本出清，后续(xù)将根据公(gōng)司规划(huà)，逐步进行补货。作为锂电产业(yè)的风向标，宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存(cún)已经退回到2022年(nián)第一季(jì)度(dù)的(de)水平(píng)。材料价格(gé)和库存水(shuǐ)平，两项关键的(de)指(zhǐ)标也构成锂电产(chǎn)业走向的关键，随价(jià)格企稳以及库存水(shuǐ)平恢(huī)复健康，将带动锂电(谢霆锋资产有百亿吗diàn)产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格(gé)走(zǒu)向 最乐观者预判涨回25万元/吨(dūn) 最(zuì)悲观者全年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在(zài)不到(dào)半年(nián)时(shí)间(jiān)跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在(zài)26日召(zhào)开的(de)中国汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟2023年度大会上，中国汽(qì)车(chē)工业(yè)协会常务副会长付炳锋(fēng)指出，国内动力(lì)电(diàn)池(chí)行(xíng)业仍然(rán)存在一些问(wèn)题，包括电池(chí)产业链分工(gōng)，价值链分(fēn)配问(wèn)题(tí)。“原(yuán)材料(liào)短(duǎn)期大幅下(xià)降也不(bù)是(shì)正常的(de)现(xiàn)象，”他直言。在他看来，原材料适当(dāng)涨价是正常现象，行业(yè)要以之(zhī)前大幅涨(zhǎng)价为(wèi)教训，保证价值(zhí)链的(de)合理分(fēn)配，避免大起大落。

　　据(jù)财联社不完全梳理，这些业(yè)内人士和分(fēn)析师(shī)近期对锂盐价(jià)格未来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一(yī)系列的数据验证锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)或已经(jīng)到来。分析人士指(zhǐ)出，此前锂电产(chǎn)业(yè)进入(rù)调整(zhěng)阵痛期(qī)，主要在于下游车市短期需求下(xià)滑，叠加中(zhōng)游(yóu)扩(kuò)产迅速从(cóng)而(ér)在需求表现(xiàn)上提前透支碳(tàn)酸锂的(de)未(wèi)来增长(zhǎng)空间(jiān)。进而导致(zhì)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格持续下(xià)跌，中游电池(chí)厂商集体进入清库存阶段。从(cóng)上游(yóu)材料(liào)价格变化来(lái)看，近期碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)率先实现反弹。更值得注意的(de)是，在锂电产业(yè)链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石(shí)墨(mò)、极片粉等系列材料价格(gé)也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)拐(guǎi)点的另一关键指(zhǐ)标(biāo)，中游电池厂(chǎng)商的库存也(yě)已经逐步恢复至健康水平。据高工锂电了(le)解(jiě)，目前中游电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部分电池(chí)厂商暂(zàn)停的生产线已经重启生(shēng)产。在(zài)采购方面，电池厂商(shāng)和(hé)下游车企已(yǐ)陆续重启订(dìng)单，带(dài)动产(chǎn)业(yè)需求回(huí)暖。从终端新能源汽车市场表现上看，年(nián)初(chū)的市场(chǎng)恐慌情绪主要来(lái)自车(chē)市的需求腰斩(zhǎn)。但(dàn)从整(zhěng)体一季度新能(néng)源汽(qì)车销量数据(jù)来看，其月销量逐步(bù)攀升并且回(huí)暖速度超过(guò)往年。随着二三季度到来(lái)，车市逐渐转(zhuǎn)入销(xiāo)售旺季(jì)，也将进(jìn)一步带动锂电产业中上(shàng)游的(de)订单需求。加上5月份临近(jìn)，企业重(zhòng)新开启(qǐ)月度采购谈判(pàn)，行业有望迎来(lái)需求订单的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能会(huì)有回涨(zhǎng)的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内人士表示，因(yīn)为经历本轮(lún)碳酸锂价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于碳酸锂真(zhēn)实的供给情况(kuàng)更加清晰(xī)，市场预期回调(diào)下(xià)，电池厂商在价格谈(tán)判(pàn)上会(huì)更加谨(jǐn)慎。同时(shí)电池厂商(shāng)一体化带来的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱(ruò)上游锂矿(kuàng)厂商的议价权。电池(chí)回收端，邦普、格(gé)林美、天奇股(gǔ)份、华友钴业(yè)等(děng)企业(yè)持续推进电池回收布局(jú)，来自终(zhōng)端材料回收的产能也在稳(wěn)步(bù)爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废(fèi)旧电池的总量将(jiāng)达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都(dōu)已(yǐ)完善在锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德时代的(de)宜春锂(lǐ)矿(kuàng)项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过复杂的产业(yè)调整过程之后，整个(gè)锂电产(chǎn)业的运(yùn)作模(mó)式正从“大开大合”的(de)波浪式变(biàn)得更(gèng)为平滑。从原材料到电池，再到下(xià)游车企(qǐ)，产(chǎn)业链各个环节(jié)的价格(gé)以及供需变化(huà)也将变得(dé)更加平衡且具有可预(yù)测性(xìng)。

　　然而，亦有空方则(zé)认(rèn)为，当前上游(yóu)库存水(shuǐ)平(píng)依旧处于高位(wèi)，虽然需求(qiú)端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足以带(dài)动价格企稳(wěn)。

　　▌锂(lǐ)价超(chāo)预期下跌并(bìng)不是(shì)一个下(xià)游获利、上游承压的(de)简单(dān)故事

　　过去一段(duàn)时间(jiān)，碳酸锂和电池(chí)材(cái)料的价格下跌过快，但(dàn)这并不(bù)为业内人士所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂从(cóng)2022年11月60万(wàn)元/吨跌至当前20万(wàn)元不到，价格(gé)跌(diē)去近7成(chéng)，最直(zhí)接受(shòu)到冲击(jī)的当属锂矿(kuàng)企业。根据藏(cáng)格(gé)矿业(yè)一季度数据，碳酸(suān)锂销量为534吨(dūn)，相比于(yú)2022年四季度销(xiāo)量2006吨(dūn)，销量环比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年第(dì)四季度的2461吨(dūn)，削(xuē)减至今年(nián)一季度(dù)的1783吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上游(yóu)锂矿企业不断压低碳酸锂出货(huò)价格，部(bù)分锂矿企(qǐ)业已经出现主(zhǔ)动减(jiǎn)产(chǎn)的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入(rù)7亿元，同比减(jiǎn谢霆锋资产有百亿吗)少48.32％；净利润5064.8万元，同(tóng)比(bǐ)下降92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利润环比下(xià)降86％，第(dì)二(èr)日股价(jià)跌停(tíng)。

　　直接生产(chǎn)、售卖(mài)碳酸锂(lǐ)的锂盐(yán)企业则命运分化，大公司如天齐锂业和(hé)赣锋锂(lǐ)业有机会在(zài)价格下降周期(qī)中获得(dé)更多市场份额(é)，行(xíng)业将变得(dé)更集(jí)中。这是2016年(nián)到2018年上一轮锂价下降(jiàng)中发生过的事。而同环节(jié)的大量中小(xiǎo)企业，尤其是最近两年追高(gāo)入局的新(xīn)公司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着(zhe)锂价(jià)的东(dōng)风，赣(gàn)锋锂(lǐ)业在去(qù)年轻松赚出了(le)0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮(lún)价(jià)格(gé)下降长(zhǎng)期利好中国最大的两(liǎng)个锂盐供应商天(tiān)齐(qí)锂业(yè)和赣锋(fēng)锂(lǐ)业。它们去年(nián)的净利润都超过200亿元(yuán)，比中国最大的新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂(lǐ)业净利润增(zēng)长超过10倍。足够厚的血(xuè)，使他们更能承受价(jià)格下跌和可能(néng)的(de)未(wèi)来亏损。这(zhè)两家(jiā)公司也(yě)有(yǒu)行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公司入股的(de)海(hǎi)外锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水(shuǐ)平(píng)。

　　但这并不意味着(zhe)，这两(liǎng)家公司能以(yǐ)低(dī)于(yú)5万元/吨的价格采购碳酸锂，因(yīn)为在锂矿国际交(jiāo)易中，即(jí)使拥有海外(wài)矿产的分销权或(huò)开采权，交(jiāo)易(yì)价格(gé)也(yě)需要通过(guò)长协(xié)确定(dìng)，按(àn)市价定(dìng)期调(diào)整。但能获得上游更低成(chéng)本的资源，让这两家大企业更能容忍低(dī)价，并能在(zài)上游因降价减产时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价(jià)超预期下(xià)跌牵动着万亿新能源车市场(chǎng)。不过(guò)锂(lǐ)价下(xià)降带来的连锁反应，并不是一个下游(yóu)获利，上游(yóu)承压的简单(dān)故事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会(huì)受(shòu)益，但锂价(jià)的(de)超预期(qī)下跌，使(shǐ)宁德(dé)时(shí)代(dài)今年(nián)2月(yuè)提出的 “锂(lǐ)矿返利(lì)” 计划(huà)沦为(wèi)鸡肋(lē)，它本(běn)想用20万元/吨(dūn)的(de)碳酸锂(lǐ)价格绑定一(yī)些车(chē)企的三年长(zhǎng)单(dān)。另(lìng)一(yī)层影响是(shì)，宁德时代(dài)今年5月(yuè)计划投产的宜春(chūn)锂矿很(hěn)有可能一开采(cǎi)就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 谢霆锋资产有百亿吗