公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资(zī)思路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净(jìng再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了(le)不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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