投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模(mó)式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降(jià狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现ng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得(dé)期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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