钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键盘(pán)生(shēng)产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这(zhè)个热门又令人遐想(xiǎng)的(de)题材搭配公司(sī)释(shì)放(fàng)钠电池(chí)项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年(nián)刺(cì)激着传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年末(mò)以来(lái)，抛“利(lì)好消(xiāo)息”催涨(zhǎng)股价(jià)的套路完全失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技也(yě)只收获了(le)短(duǎn)暂的上涨，而后再(zài)未掀(xiān)起(qǐ)波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折(zhé)射的是(shì)市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多(duō)月，规划(huà)产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技(jì)如何(hé)撬动54亿(yì)元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资成本？巨(jù)头环(huán)伺、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产能又(yòu)该如何消化？过(guò)往投资(zī)计(jì)划(huà)频频“跳票”、实际效益与预期天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项目(mù)如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)池，股(gǔ)价“过(guò)山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离(lí)子(zi)电池便(biàn)与锂离(lí)子电池同时期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电负极(jí)嵌钠能(néng)力(lì)较弱、钠(nà)电池能量密度较低，导致其研发进度大大落后于了锂电池。直到2020年(nián)后(hòu)，随着钠(nà)电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价不(bù)断飙(biāo)升，钠电才作为(wèi)锂电“备(bèi)胎(tāi)”之一(yī)重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁(níng)德时(shí)代推出第一代(dài)钠(nà)离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口带到(dào)了(le)A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作如日中天(tiān)之际，传艺科技于去(qù)年6月(yuè)22日晚间高(gāo)调(diào)宣布入局(jú)。彼时的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万(wàn)元通过全(quán)资子(zi)公司江苏智(zhì)纬电子科技(jì)有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业(yè)、自然人杨(yáng)磊和杨(yáng)崇义合作设立(lì)控股孙公司江苏传艺钠电科技(jì)有限公司（公司持(chí)股(gǔ)75％，以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫不(bù)及待召开电话会议，向合计64名分析师(shī)和个人投资者披(pī)露跨界(jiè)钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技(jì)钠电池项(xiàng)目(mù)中试线(xiàn)2022年(nián)投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产(chǎn)，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价(jià)更(gèng)加疯(fēng)涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科(kē)技宣(xuān)布(bù)跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主动”披露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露(lù)后录(lù)得大(dà)幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司(sī)股价(jià)一度摸高至(zhì)54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右(yòu)的温吞股价，不(bù)到半年的时(shí)间已翻了(le)逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价(jià)开(kāi)始掉头(tóu)向(xiàng)下，无论其如(rú)何发布“利好(hǎo)”消息，股价也再难(nán)掀(xiān)大风浪，反而随(suí)着时间的推(tuī)移，迅速回(huí)落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会并在《投资者关(guān)系活动记录表》中对外(wài)发布钠电池业务(wù)未来(lái)规(guī)划、技术水(shuǐ)平(píng)等涉及公司(sī)经营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通(tōng)过《关于对(duì)深圳证券交易所关注函回复的公(gōng)告(gào)》补充披(pī)露相(xiāng)关事项，传艺科(kē)技及公司董(dǒng)事长兼(jiān)总经理邹(zōu)伟民(mín)、时(shí)任(rèn)董秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股价(jià)“过(guò)山车(chē)”式上下，背后(hòu)纵(zòng)有游资推波助澜，但(dàn)归根结底还是(shì)其资金有限与钠电产(chǎn)能(néng)规划“大(dà)跃进”不匹(pǐ)配无法让(ràng)市场信服造成(chéng)的(de)。

　　根据(jù)公司(sī)定(dìng)增预(yù)案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根据(jù)公司此前对交易所回复函和(hé)2023年度(dù)定(dìng)增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的(de)投资成本(běn)约54亿元(yuán)。其中(zhōng)，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能(néng)需投入(rù)的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科技规(guī)划的钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能远不止这(zhè)公告出来(lái)的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电官微(wēi)消(xiāo)息(xī)，公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)邹(zōu)伟民(mín)4月16日在(zài)公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司(sī)决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时(shí)间，新上钠(nà)离子电池(chí)全供应链项(xiàng)目，逐步形成年(nián)产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工投产；目(mù)前，4中国为什么叫兔子国.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产能规划(huà)，来源：传(chuán)艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上(shàng)述的54亿元资金(jīn)外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要(yào)40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显(xiǎn)然(rán)难以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子零组件(jiàn)，具体包括笔记(jì)本(běn)/台式机电(diàn)脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等输入(rù)类设备及通讯用(yòng)板(bǎn)、消费电(diàn)子(zi)、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规(guī)模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年(nián)公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后(hòu)随着行业(yè)式(shì)微，公司(sī)盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年(nián)也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达(dá)到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资(zī)金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活动产生的现(xiàn)金流(liú)量(liàng)净额4.46亿(yì)元(yuán)；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内(nèi)要(yào)拿出54亿元乃至94亿(yì)元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回函中，传(chuán)艺科(kē)技曾详细披(pī)露过2GWh项目(mù)资金来源：截(jié)至(zhì)2022年5月31日，公(gōng)司可用(yòng)于钠(nà)离子(zi)电池(chí)项目的自(zì)有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的(de)一(yī)期2GWh产能，传(chuán)艺科技(jì)就是准备(bèi)靠银行贷款解(jiě)决。后一(yī)期产能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资(zī)额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行贷款。今(jīn)年3月(yuè)30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟(nǐ)向工商银行(xíng)、农业银行等组成的(de)联合银团申请不(bù)超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记录(lù)，“截至目前，牵头银行已审批通过(guò)，参(cān)团银行处于(yú)正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披(pī)露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元(yuán)拟投入(rù)钠电池(chí)制造二期项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元(yuán)补(bǔ)流(liú)。

　　根(gēn)据测(cè)算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿(yì)元(yuán)，除了定增的(de)24亿元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿元的(de)缺口(kǒu)。而为补这部(bù)分缺口，传艺(yì)科技甚至将(jiāng)2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖(lài)融资。至(zhì)于上(shàng)述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但(dàn)截至(zhì)发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿(yì)元(yuán)，整个钠电池(chí)全供应链项目(mù)计划到(dào)2024年末(mò)全部竣工投(tóu)产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如邹伟民(mín)在近日的演讲中所(suǒ)言照(zhào)进现实(shí)，几年(nián)后公(gōng)司营收将在(zài)当前基础上翻十(shí)几倍(bèi)。但(dàn)近(jìn)来腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市场对这个故事并不再买账，除了资(zī)金实力有限公司外(wài)，核心(xīn)还在其(qí)大干快上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年(nián)的2023年(nián)，包括宁德(dé)时代、中(zhōng)科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内(nèi)，已纷纷发产(chǎn)品(pǐn)、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面，率先在两(liǎng)轮(lún)电动车(chē)和低速电动(dòng)车领域实(shí)现装(zhuāng)车应用。而传艺科技除了(le)在(zài)岁末年(nián)初公告(gào)与中祥航(háng)业、江苏新能源、德(dé)博新(xīn)能源(yuán)签订项目合作(zuò)或战略(lüè)合作协议(yì)外(wài)，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况时，公司都以(yǐ)“目(mù)前订单(dān)下游(yóu)运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电(diàn)动(dòng)工具等多个(gè)领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样后客户的反(fǎn)馈普(pǔ)遍较为良(liáng)好，并已(yǐ)与多(duō)名客户签订了销售订单”“公司(sī)已(yǐ)与(yǔ)多家(jiā)知名两(liǎng)轮电(diàn)动车品牌(pái)开展(zhǎn)送样(yàng)和合作意向(xiàng)洽谈(tán)等工作”等进(jìn)行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目落(luò)地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布数据(jù)则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能(néng)将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落(luò)地(dì)产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用(yòng)率(lǜ)，钠电池(chí)落(luò)地的产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期(qī)用于(yú)两轮车的钠电池不到5％，后面(miàn)成(chéng)本降(jiàng)下来(lái)才会有(yǒu)较大(dà)比例的替代(dài)。”汪奇认(rèn)为，今年钠电(diàn)池只会(huì)小批量应用到多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却(què)十(shí)分自信，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于(yú)其占(zhàn)去(qù)了2023年(nián)钠(nà)电池(chí)市(shì)场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂(jì)多(duō)年的钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背景下作为“替(tì)代”而被推到台前(qián)的，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌(diē)至18万元(yuán)/吨。一时间(jiān)，锂价持续(xù)下跌(diē)会否影响钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安全(quán)，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因为它是锂离(lí)子(zi)电池的一(yī)个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0中国为什么叫兔子国.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电(diàn)池性能比较(jiào)接近(jìn)磷酸铁锂电池(chí)，高能量密度(dù)的也接近三元523电池。目前(qián)电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅(fú)下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和(hé)钠电池成(chéng)本基本(běn)相当；而由(yóu)于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁锂和(hé)锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠(nà)电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为(wèi)钠电(diàn)池(chí)还有降本的(de)空间。兴储世(shì)纪(jì)总裁(cái)助(zhù)理(lǐ)刘继茂就告诉(sù)钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产后钠(nà)离子(zi)电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠(nà)离子电池的(de)理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高(gāo)于15万元(yuán)/吨，钠离子电池(chí)的成本(běn)优势就(jiù)依然(rán)存在，并(bìng)且随着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离(lí)子电池的降本空间有望进一步打开，该(gāi)成(chéng)本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业(yè)规(guī)模化完成(chéng)后，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉(lā)开差距，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密度的限制，使得(dé)碳酸(suān)锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后(hòu)的钠离子电(diàn)池有一定(dìng)优(yōu)势(shì)；碳酸锂价(jià)格在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电(diàn)池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传(chuán)艺(yì)科技在内(nèi)，诸多入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业化进(jìn)程(chéng)。但随着锂价(jià)持续下(xià)降，钠(nà)电池利(lì)润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠(nà)电池定价主(zhǔ)要根据(jù)碳(tàn)酸锂的价格(gé)，一般给(gěi)到客户(hù)的价(jià)格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格波动(dòng)而波(bō)动。

　　缺乏长远投资(zī)定力(lì) 过往项(xiàng)目频频“跳(tiào)票”

　　资金(jīn)和产(chǎn)能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还(hái)担(dān)忧传(chuán)艺科技项目(mù)投资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对进(jìn)军(jūn)钠电领域雄心勃(bó)勃，然(rán)而钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP梳(shū)理其过往(wǎng)投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺科技(jì)在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生产线技(jì)改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资(zī)用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目，已经(jīng)使(shǐ)用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目的(de)实(shí)施(shī)地点(diǎn)从一厂搬(bān)迁至二(èr)厂(chǎng)；2021年(nián)6月，再将该项目的(de)实施地点变(biàn)更为重庆市合川(chuān)区(qū)工业园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资(zī)子公司重庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目（已(yǐ)投(tóu)入募(mù)资7445.13万(wàn)元），并(bìng)将该项目剩余资(zī)金(jīn)全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再(zài)融资，定增募资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿(yì)元用(yòng)于年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板建设项目。但次(cì)年6月，公司(sī)将(jiāng)该(gāi)项目(mù)中的(de)SMT工序实施(shī)地点由(yóu)江苏(sū)省(shěng)高邮市经(jīng)开区(qū)凌波路33号改建至江(jiāng)苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又(yòu)将(jiāng)该项(xiàng)目剩余(yú)募资（已投入募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于投入(rù)“钠离(lí)子(zi)电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资(zī)金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接的后果就是(shì)原(yuán)有的投入(rù)打(dǎ)水飘、投资效率(lǜ)低下以及建(jiàn)成(chéng)项目实(shí)际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目(mù)建设期仅12个月(yuè)，达产年可(kě)实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年(nián)-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而(ér)根据(jù)定增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项(xiàng)目建设期也仅(jǐn)12个月，预(yù)计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的预(yù)期相(xiāng)去甚远。

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