5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市(shì)公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易前(qián)，交易对(duì)方与公司不存在关联(lián)关系(xì)。本(běn)次(cì)交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关(guān)联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在(zài)实(shí)际支配公司(sī)股份表(biǎo)决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机构等(děng)行业客户提(tí)供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧(huì)城市在(zà天津面积多少平方公里i)内的数字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内(nèi)，数(shù)字经济业务(wù)因验收的大(dà)型(xíng)政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目成本(běn)增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的(de)因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行业(yè)的(de)收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。<天津面积多少平方公里/p>

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次(cì)交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于(yú)本次交易(yì)的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易中的具(jù)体权利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实(shí)施(shī)，本(běn)次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌(diē)之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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