今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基(jī)金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报基金，一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智(zhì)能(néng)、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇实(shí)现(xiàn)了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权(quán)益基金(jīn)。同时，较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度也吸(xī)引了多位明星基(jī)金经(jīng)理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在一季报(bào)表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人(rén)工智(zhì)能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行业在(zài)人工(gōng)智能板块的带(dài)动下(xià)，走出了波(bō)澜壮阔(kuò)的(de)行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松(sōng)的(de)知(zhī)名(míng)度更上(shàng)一层楼。

　　他在一(yī)季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工智能(néng)领域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业(yè)端(duān)的积极布(bù)局，人(rén)工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了(le)较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股(gǔ)全(quán)部换，新进了长川(chuān)科技、华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积(jī)极回报的头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)股中微公司，截至(zhì)4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更(gèng)是年内(nèi)拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平(píng)，去(qù)年三季末、四(sì)季末(mò)分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安(ān)成长并没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较去(qù)年底变化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报(bào)中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一(yī)季(jì)度(dù)都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计(jì)板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一(yī)季(jì)度拐点(diǎn)将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或将成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势(shì)。海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制(zhì)裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导体(tǐ)出(chū)口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶(jīng)圆代(dài)工厂一(yī)方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的(de)配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的(de)制(zhì)裁对我(wǒ)国(guó)先进制程的(de)扩产造(zào)成了(le)一定的(de)影响，但是另外(wài)一个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的(de)国(guó)产化率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期(qī)的大(dà)背(bèi)景下，国产(chǎn)替代进程加速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可(kě)能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强的(de)主动权益基金。这一业绩(jì)还(hái)是受到(dào)4月21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的(de)业绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度(dù)的净值涨幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于投(tóu)资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安积极回(huí)报基金的(de)话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字于净值大(dà)涨(zhǎng)以及(jí)投资者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只基金在一(yī)季(jì)度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模(mó)也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱(jù)乐(lè)部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模(mó)超过700亿的(de)基(jī)金经理，谢治宇一季(jì)度调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及(jí)光模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对(duì)对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人工智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的(de)解(jiě)决方案(àn)，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股市场(chǎng)上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算(suàn)机(jī)、大(dà)众消乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的(de)收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积(jī)极的态度(dù)。从该基(jī)金(jīn)2022年中报(bào)、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度(dù)朱(zhū)红(hóng)裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所(suǒ)降低，配置(zhì)港(gǎng)股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基(jī)金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中(zhōng)卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息(xī)网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进前十大重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股份、希望教育(yù)、中航光电则(zé)退出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中写道(dào)，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判(pàn)断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济(jì)复苏(sū)敏(mǐn)感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计算(suàn)机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可能(néng)面临业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了(le)一定的超额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的行业研(yán)究(jiū)视(shì)野(yě)，逆势而(ér)行。

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