今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全行业(yè)所有基(jī)金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一(yī)季(jì)报(bào)揭(jiē)开(kāi)了(le)基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一(yī)季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为今年(nián)以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也(yě)让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇(yǔ)就(jiù)在一季报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机行业在人(rén)工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块的带(dài)动下(xià)，走出了波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名度(dù)更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极(jí)回(huí)报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的(de)行业(yè)，或将成为(wèi)未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国(guó)内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结(jié)合自(zì)身业务的人(rén)工智能领域(yù)的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业(yè)端的积极布(bù)局，人工智(zhì)能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基(jī)金一季度主要(yào)投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报的持仓看，前(qián)十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如(rú)诺安积(jī)极(jí)回报的头号重仓股中微(wēi)公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华(huá)海(hǎi)清(qīng)科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保(bǎo)持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去年(nián)三、四季度(dù)基本(běn)保持(chí)在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去(qù)年三(sān)季末、四季末(mò)分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成(chéng)长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度(dù)都到了临近拐(guǎi)点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是芯片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一(yī)季度库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都是未来芯片需(xū)求的(de)重(zhòng)要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片(piàn)周期拐点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极(jí)限施压之(zhī)后，进一步的制裁(cái)已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制(zhì)裁对我国先进制程的(de)扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外(wài)一个角度看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产化率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行(xíng)周期(qī)的大背景(jǐng)下，国产替代(dài)进程加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主动权益基(jī)金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大跌影(yǐng)响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基(jī)金业绩(jì)超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更(gèng)多(duō)来自于投(tóu)资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)的话题也屡见报端，成为(wèi)基民(mín)热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一(yī)季度规模均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些投(tóu)研的(de)副总，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)及光(guāng)模块相关(guān)板块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模(mó)块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术(shù)应(yīng)用于设备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的营收(shōu)增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营业(yè)务是(shì)为云计算和人工智能(néng)领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目(mù)前(qián)主要(yào)产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块供应(yīng)商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第(dì)七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季(jì)度退出兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度除了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表示(shì)，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的(de)收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红裕(yù)成为(wèi)市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季(jì)报的披露揭开了朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看，一(yī)季度末该基金(jīn)股票市值占基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立以(yǐ)来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示(shì)，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置(zhì)中国大陆(lù)、中国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局(jú)了信息(xī)技术、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民(mín)航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度初期(qī)，我们基(jī)于对经济复(fù)苏预(yù)期大概率偏弱的(de)判(pàn)断(duàn)，主要减(jiǎn)持(chí)了经济复(fù)苏敏感度相对较高的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低(dī)增持了(le)港股中可能面临业绩(jì)拐(guǎi)点的(de)物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一(yī)定的超(chāo)额(é)收益，但市(shì)场(chǎng)的博(bó)弈程度(dù)超出了我们的预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行(xíng)业的定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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