近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查(chá)的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(j古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读iā)律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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