本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思(fèn)额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基(jī)金和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，流动性问题是制(zhì)约北交所发展的首要因素，不(bù)过随着公募基(jī)金加速(sù)布局(jú)，增量资金(jīn)不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题(tí)有望持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低(dī)估，正是长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由(yóu)于是发起式基(jī)金，认购金额(é)满1000万元即可(kě)成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家(jiā)公募基金公(gōng)司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品也是以发(fā)起式的形式设(shè)立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月25日(rì)成立，获(huò)2225户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立，获1辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思496户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金于5月5日正式(shì)成立，获1717户(hù)有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值，万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)经(jīng)理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估(gū)值普遍(biàn)显著低于其他上(shàng)市(shì)板块中业务相关度较高的(de)同类(lèi)股票(piào)，具(jù)有较大(dà)估值提升空间。随着(zhe)市场流动性的增强和创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企业的(de)高速成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)年内回(huí)报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年内(nèi)平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开(kāi)始加速(sù)“回血”，月(yuè)内(nèi)产(chǎn)品均获正(zhèng)收(shōu)益，平(píng)均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历小幅(fú)下滑(huá)后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续(xù)上涨(zhǎng)，且市(shì)场表(biǎo)现居前(qián)。截至5月(yuè)12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除(chú)红利指数(shù)月内涨1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的(de)30只(zhǐ)核心(xīn)指数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出后，多(duō)个指(zhǐ)数基(jī)金相(xiāng)继成立，这使得北(běi)交(jiāo)所整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势(shì)有望持(chí)续向好。”北京一(yī)大型公(gōng)募基(jī)金人(rén)士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官网显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市(shì)公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从北交所(suǒ)上市公司业绩表(biǎo)现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司(sī)净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实(shí)现利润(rùn)正增长。北交所上(shàng)市公司业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此外，10只北(běi)交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定开(kāi)年内收益为(wèi)负外(wài)，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内均(jūn)斩获正收益。其中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开(kāi)年内(nèi)回(huí)报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线(xiàn)资(zī)金(jīn)布(bù)局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投资价值(zhí)，多位(wèi)业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，当前(qián)北交所优质公司(sī)被显著低估，不过正是长线资(zī)金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金(jīn)经理(lǐ)叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场(chǎng)本身较差的流动(dòng)性问题，市场制度性差异导致其与沪深(shēn)市场(chǎng)相比，可(kě)比公司估值表(biǎo)现差异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市(shì)场有必要完善转板(bǎn)制度(dù)，畅通转板(bǎn)通(tōng)道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升(shēng)流动性，平抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另(lìng)外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度上讲，目(辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思mù)前的北(běi)交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资(zī)金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前的位置，对(duì)于北交所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是(shì)北交所(suǒ)公司(sī)目前估(gū)值已经非常(cháng)便宜，他们(men)测算前几大(dà)重仓股的(de)平(píng)均估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平对于(yú)具(jù)备专(zhuān)精特新特性的中小成(chéng)长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业(yè)绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交(jiāo)所公司今年以来依(yī)然延续了(le)较(jiào)快(kuài)的增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体(tǐ)是(shì)符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续(xù)增长进一步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是(shì)从政(zhèng)策来看，去(qù)年四季(jì)度以来北(běi)交(jiāo)所出(chū)了不少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业(yè)务细则》和《北京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股票做(zuò)市交易(yì)业(yè)务(wù)指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是加大(dà)了呵护的(de)力度，政策的暖(nuǎn)风对整个(gè)市场构成(chéng)中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目(mù)前新挂(guà)牌的公司(sī)较多，其中不乏优质(zhì)的(de)个(gè)股，供给(gěi)上来了，给(gěi)他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短期可能由(yóu)于(yú)供(gōng)给(gěi)增加对整个市场的流动(dòng)性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市(shì)场长期发(fā)展的基石，这使得他(tā)们(men)选(xuǎn)择优质(zhì)中(zhōng)小专精特(tè)新企业(yè)的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期，上市股票数量还不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随(suí)着宏(hóng)观经济触底回升(shēng)，和(hé)北交所快(kuài)速发展，投资(zī)机会应会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关(guān)注度提升逐渐得(dé)到(dào)估值体系(xì)修(xiū)复(fù)。从(cóng)2023年一(yī)季(jì)度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北(běi)证50中高(gāo)权(quán)重、低(dī)估(gū)值公司获增持较(jiào)多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投资(zī)者关(guān)注度提升(shēng)，北交所流动(dòng)性随之改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的(de)公司(sī)获得重(zhòng)估可(kě)能性(xìng)较大(dà)。

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