五一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管(guǎn)了(le)第一(yī)共(gòng)和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时(shí)也是美国历史上第二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结(jié)束，只(zhǐ)是暂(zàn)时(shí)止血而已。现在来看，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资(zī)产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新(xīn肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内)一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次(cì)提高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出(chū)现的债务(wù)违(wéi)约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)。这项法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡(xī)提(tí)出(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党人(rén)必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问(wèn)题(tí)上(shàng)分(fēn)歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违(wéi)约的(de)风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的(de)一次。美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年(nián)国内生产总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样(yàng)玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是(shì)时(shí)间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路(lù)上(shàng)，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体(tǐ)项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据(jù)可能比任(rèn)何(hé)人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危(wēi)机，因为信贷会(huì)产生(shēng)周期(qī)。有借就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全(quán)球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈(liè)建(jiàn)议有权(quán)限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个(gè)机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次(cì)暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没(méi)有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来(lái)，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了(le)。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时(shí)刻(kè)；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一个(gè)走过(guò)，一(yī)个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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