近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎ离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗n)业链的看重(zhòng)是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重(zhòng)要(yào)的(de)机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)，57％是在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个(gè)公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业动(dòng)力(lì)电池装离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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