金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他(tā)还在上个(gè)月罕见地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在(zài)这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短以我(wǒ)们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向这(zhè)些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席(xí)苏世民(mín)拜访了(le)日(rì)本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争(zhēng)端以来(lái)，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也(yě)用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本(běn)面发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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