五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不(bù)平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也(yě)是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业(yè)危机远未结束，只是(shì)暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共(gòng)和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着(zhe)经济的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银(yín)行(xíng)的(de)经(jīng)营将持续恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出(chū)现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议(yì)院投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这项法案(àn)提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议(yì)员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩儿下(xià)去(qù)。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最(zuì)终债务(wù)违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史(shǐ)新高，而且(qiě)是(shì)自2008年(nián)全球(qiú)金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时(shí)全球经济(jì)数(shù)据(jù)可能比任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱(qián)的时(shí)候(hòu)扩大支(zhī)出(chū)刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上(shàng)升，资产价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融危机(jī)一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来看，标普指数期(qī)货虽然在(zài)5月1日(rì)再(zài)创新高，但(dàn)次日(rì)即大幅回落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别(bié)的(de)下跌，幅(fú)度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部(bù)出(chū)现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶(dǐng)的(de)可能性(xìng)已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶(dǐng)很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来(lái)看，原油在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音原(yuán)油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文(wén)华商品指数(shù)来看，去年(nián)11月低(dī)点已经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言(yán)，等这个(gè)机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该(gāi)来的(de)总会来，刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音大放(fàng)水是(shì)一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽(suī)然多(duō)年以来(lái)，金(jīn)融危机一(yī)直没(méi)有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它(tā)要出现的(de)时候(hòu)，最(zuì)终却(què)发(fā)现它还是没有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一(yī)样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音你说别(bié)爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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