随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现(xiàn)超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信期货高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超过1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她(tā)看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供需(xū)紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通法西斯国家有哪几个过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能(néng)会导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶(jiē)段(duàn)性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美(měi)和非洲(zhōu)的份(fèn)额(é)，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随(suí)着国际能源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价法西斯国家有哪几个格处于全(quán)球高位之(zhī)时(shí)，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持(chí)增长态(tài)势，也(yě)确实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能在去(qù)年(nián)高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预(yù)期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，全球经济的(de)衰退预期或(huò)导致全球(qiú)实体企业(yè)承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到(dào)一(yī)定影(yǐng)响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景(jǐng)下(xià)供应的回归，国内外碱的(de)价差(chà)收缩，同时(shí)伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因(yīn)可能是前期待发(fā)订单(dān)，一(yī)部(bù)分是外(wài)围需求从去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的生(shēng)产线，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由于(yú)海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据(jù)的(de)好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球(qiú)法西斯国家有哪几个的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势(shì)仍(réng)是大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来(lái)，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预(yù)计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期是国(guó)内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的(de)量相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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