财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管(guǎn)部门(mén)正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求公司(sī)调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集(jí)险企进行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协会以(yǐ)及多家保险公司开(kāi)展调(diào)研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)分布(bù)、分红(hóng)险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等(děng)公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等；南(n凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则án)京参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示(shì)，各险企(qǐ)基本(běn)就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调(diào)预定(dìng)利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产为主、投资(zī)比例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资(zī)产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固(gù)收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队(duì)此前曾表示，短期来(lái)看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利(lì)率调整(zhěng)为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世(shì)纪(jì)90年(nián)代(dài)末都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压(yā)力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方(fāng)式(shì)来避免利凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则差损(sǔn)风险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位(wèi)震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率等(děng)降低负债(zhài)端成本(běn)。

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