财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第(总监和经理哪个大dì)四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已总监和经理哪个大经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)总监和经理哪个大中展开。

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