财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业(yè)内(nèi)获悉(xī)，近期监管(guǎn)部(bù)门(mén)正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围p>

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司(sī)调(diào)整产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思(sī)路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前(qián)监管召集(jí)险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报(bào)道，为(wèi)引(yǐn)导人(rén)身险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人(rén)身(shēn)险部(bù)组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分(fēn)布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率对公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定(dìng)价、存(cún)量(liàng)业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有(yǒu)太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长(zhǎng)期年(nián)金的(de)责任准备金评(píng)估利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人士(sh酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围ì)对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的定价(jià)利(lì)率，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升(shēng)，其(qí)他资产以非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢(shū)下(xià)行(xíng)，长久期债券和(hé)优质(zhì)非标资产(chǎn)供(gōng)给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场(chǎng)波动率较大(dà)、对投资收益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司(sī)分红险占比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人(rén)身(shēn)险公(gōng)司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了和银(yín)行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利(lì)率均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为(wèi)提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，利率下(xià)行，投资(zī)承(chéng)压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环境(jìng)下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围结(jié)构、下(xià)调预定利率的方(fāng)式来避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负(fù)面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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