金融界4月26日消息(xī) 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌(xīn)、生(shēng)猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆二、纯碱、菜(cài)粕(pò)、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无(wú)驱动 玻(bō)璃行情波动较大<正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角/p>

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是驱动(dòng)有限的阶段。前期我们做空纯(chún)碱的原(yuán)因在于(yú)4月偏宽松的(de)预(yù)期下，存在累库(kù)和订单(dān)下(xià)滑导致的现货价格(gé)下降，近几周现(xiàn)货(huò)也基本兑现，期货重心下移。从09可能的(de)向上(shàng)驱动来看，检修、可流通现货、投(tóu)产延(yán)迟这三点可能会构成反(fǎn)弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货(huò)反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧(jiù)是等待检(jiǎn)修(xiū)的兑现造成(chéng)现货的(de)趋紧反馈，短(duǎn)期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。<正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角/p>

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相(xiāng)当(dāng)出类(lèi)拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季(jì)的(de)水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈(kuì)和实际(jì)地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原片库存基(jī)本补至2022年年初(chū)水平；进(jìn)入五月(yuè)，我们(men)还(hái)是得考(kǎo)虑梅雨季(jì)的因素(sù)，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存(cún)的可能性(xìng)。但(dàn)是从近期的(de)现货反馈来看，各家玻璃厂继续(xù)上调现货价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近月(yuè)确实难(nán)以出现回撤(chè)，总体还(hái)是正套思路。

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