今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思协(xié)会最新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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