昨夜，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美(měi)国债务上限(xiàn)达(dá)成协议(yì)，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不(bù)会是(shì)一份(fèn)长达数百页(yè)、可能(néng)需(xū)要立法者花(huā)几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包(bāo)含几个(gè)关键数字的精简协(xié)议。另(lìng)一位消息(xī)人士称，预计谈(tán)判代表将敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的(de)最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议(yì)员表示(shì)不应(yīng)该削(xuē)减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面(miàn)对(duì)面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监控(kòng)市(shì)场(chǎng)形势(shì)并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消(xiāo)费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经(jīng)济形势的评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了(le)油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加(jiā)息(xī)的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下来两次会(huì)议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美(měi)联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大(dà)关一(yī)步之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市(shì)值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计第二财(cái)季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度(dù)复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运(yùn)行机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年(nián)或半年多(duō)以(yǐ)来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后(hòu)于近期再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高(gāo)级研究员黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对(duì)于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达(dá)成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方的避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可能性，当前(qián)美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面(miàn)，5月(yuè)份公(gōng)布的(de)社融和(hé)固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的(de)后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强的(de)黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业(yè)层面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业(yè)利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的(de)情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下(xià)移导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色产业研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘(pái)徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货价(jià)格(gé)呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的(de)粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进一步(bù)压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计局(jú)数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国(guó)内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年(nián)以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明显增(zēng)加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的(de)政策(cè)不(bù)及预期后，国内下一(yī)个(gè)相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能(néng)在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应(yīng)回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿(kuàng)发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤(méi)炭(tàn)市(shì)场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的(de)负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续(xù)，难(nán)有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在期货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟(dí)贺(hè)攀告诉(sù)记者(zhě)，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自(zì)政策面和市(shì)场力量的(de)供(gōng)应(yīng)压减速度加快、稳经济(jì)政策(cè)效(xiào)果或将在下半(bàn)年(nián)显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业(yè)链库(kù)存整(zhěng)体较低(dī)，因此(cǐ)在后续(xù)进入减产期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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