中国金融行业加速(sù)对外开放，外(wài)资(zī)券商(shāng)们的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股券商2022年(nián)的(de)“成(chéng)绩(jì)单”陆续(xù)公布：9家外资(zī)控股券商中，仅有(yǒu)4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成立的摩根大(dà)通证券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年(nián)净(jìng)利润达(dá)到2.63亿(yì)元(yuán)，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券同期获批的野村东方(fāng)国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化(huà)加剧。

　　另外，今(jīn)年(nián)3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合(hé)并(bìng)，两家(jiā)国际金融巨(jù)头均在国内拥(yōng)有(yǒu)外(wài)资控股券商牌照。其(qí)中(zhōng)，瑞信(xìn)证券2022年亏(kuī)损达(dá)2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则(zé)大(dà)赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续(xù)两家外资控股券商(shāng)面临(lín)的“一参一控”问(wèn)题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成(chéng)为(wèi)行业热词。而(ér)透(tòu)视各家外(wài)资券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依托于各自股(gǔ)东资源禀赋、深入财富管理成为其在中国展业(yè)的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说(shuō)，除了面临行业“二八分化”的激烈态势(shì)，来自(zì)“洋券商”们(men)的市(shì)场竞争也同样带来(lái)压力。

　　日前，中证协公布(bù)各(gè)家券商2022年年(nián)报/财务数(shù)据(jù)，9家外资控(kòng)股(gǔ)券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年(nián)的(de)“券商小年(nián)”，受(shòu)制于市场行情、成立时间、牌照(zhào)资质等(děng)问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野(yě)村东方国际证券则延续自成(chéng)立(lì)以来的亏损状态：2022年实现(xiàn)营业(yè)收入1.1亿(yì)元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期(qī)的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因(yīn)获(huò)得外资股东增持而(ér)成(chéng)为外资控股券商的汇丰前海证券，业绩较上年出现(xiàn)明显进(jìn)步(bù)，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现(xiàn)净亏润(rùn)5223.54万元，上(shàng)年(nián)同(tóng)期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会批文，分别(bié)于2020年底(dǐ)、2021年初完成工(gōng)商(shāng)登记(jì)，正式(shì)展业时间不长。星(xīng)展证券(quàn)2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同(tóng)期有所收窄。大和证(zhèng)券2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏幅(fú)进一步扩(kuò)大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响，证券(quàn)行(xíng)业(yè)营(yíng)业收入普遍下降，外资(zī)控股券商也难(nán)以幸免。且新公司(sī)建(jiàn)设成本、业务费用(yòng)、员工薪酬(chóu)等支出过高(gāo)，在展业初(chū)期容易导致亏损(sǔn)的(de)产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券商仍(réng)呈(chéng)现“本小利薄”的情况，自(zì)营业(yè)务影响有限(xiàn)，因此影响2021年业绩的主要还是经(jīng)纪(jì)、投(tóu)行等传统(tǒng)业务。

　　例(lì)如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表示，其当(dāng)年投行业务手(shǒu)续(xù)费及佣金净收入(rù)为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下滑(huá)72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而营业支出则有(yǒu)增无减，业务及(jí)管理(lǐ)费从上年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩(mó)根大(dà)通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来(lái)的和尚(shàng)”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外(wài)资控股券商实现(xiàn)盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿(yì)元(yuán)）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大(dà)通证券和瑞银证(zhèng)券(quàn)均愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析: 24px;'>愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析实(shí)现了营收、净利润的双(shuāng)增长。

　　摩根大通证券2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水平在2022年的“券业(yè)小年”可算是(shì)相(xiāng)当亮眼。

　　从(cóng)员(yuán)工规模来(lái)看，截至2022年底(dǐ)，摩根(gēn)大通证券共有员工210人，数量在行(xíng)业内排(pái)名下游(yóu)，但其业绩已跻身行业中游水平(píng)，而这只是摩根大通证券展业的第三个(gè)完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大(dà)通证券于(yú)2019年(nián)3月获得证监(jiān)会批复(fù)，成(chéng)立(lì)合资(zī)证(zhèng)券公(gōng)司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内(nèi)资(zī)股东持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内(nèi)资股东所持股(gǔ)权，成(chéng)为摩根大(dà)通证券(quàn)唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪业(yè)务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券表(biǎo)示，其证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和运作取得进(jìn)一步(bù)进展(zhǎn)，新(xīn)客户开发稳步推进。摩(mó)根大通(tōng)证券充(chōng)分利用(yòng)全(quán)球化的平台优势，整合(hé)集团资源(yuán)，持续关注并(bìng)开(kāi)拓传统QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境(jìng)外机构投资者，目(mù)标(biāo)客群机构(gòu)投资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信突发合并

　　“一(yī)参一控(kòng)”下或将取舍(shě)

　　除摩(mó)根大通(tōng)证券外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较(jiào)好的业绩表现：当期实现营(yíng)业收入11.79亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入(rù)中国时间最早的一批合(hé)资券商之一，早在(zài)2007年(nián)就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受让两(liǎng)家内资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务(wù)报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投(tóu)行业务进步明显，当(dāng)期实现手续(xù)费(fèi)净收入1.95亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银(yín)证券表示，其在(zài)2022年完成了(le)创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项目，积极(jí)筹备并参与了(le)沪(hù)深(shēn)交易所互联互(hù)通全(quán)球存托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是(shì)，今年(nián)3月，百年大(dà)行瑞(ruì)士信贷被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞(ruì)银集团股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并协(xié)议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞(ruì)士国(guó)家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融(róng)市场监督管理局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项交易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报时(shí)表示，对瑞信(xìn)的收购(gòu)交易预计在6月底前(qián)完成。不言而喻的是，集团层(céng)面的(de)合并对两家外资控股券(quàn)商在中国展业情况，也将造成一(yī)定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华永道对(duì)瑞信证券出具了带(dài)强调事项段的无保(bǎo)留(liú)意(yì)见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞(ruì)信(xìn)集团与瑞银集团股份公司之间达成协议和(hé)合并计划，截止报(bào)告日，上(shàng)述协(xié)议和合(hé)并计划(huà)的(de)完成日(rì)尚(shàng)不明确。瑞信证券作为(wèi)瑞信集团(tuán)股份有限公司下属控股子公司，未来的运营(yíng)和财务业绩受到上述合(hé)并可能(néng)产生的(de)影响(xiǎng)亦不明确(què)，该事项表(biǎo)明(míng)存在可能导(dǎo)致对公司持续经营(yíng)能力产生重大疑虑的(de)重大不确定(dìng)性。

　　瑞信(xìn)证券前(qián)身为(wèi)成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会(huì)修订《外商参股证券公司设(shè)立规则》后首(shǒu)家获批的合资证券(quàn)公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞(ruì)信向瑞(ruì)信方(fāng)正证券(quàn)增资2.89亿元(yuán)获得控(kòng)股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞(ruì)信(xìn)方正更(gèng)名为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月(yuè)，方正证(zhèng)券公告称(chēng)，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对价转让瑞(ruì)信证券49％股(gǔ)权(quán)。在该笔交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信证(zhèng)券。但(dàn)突(tū)如其来的(de)瑞信、瑞银合(hé)并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)将受同一股东控制(zhì)。

　　根(gēn)据《证券公司股权(quán)管理规定》，证(zhèng)券公(gōng)司股东以及股东的(de)控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人参股证券公司的(de)数量不得超过2家，其中控制(zhì)证券公(gōng)司的数量不得(dé)超过(guò)1家。在面临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的牌照(zhào)或将面临“一去一(yī)留(liú)”的局面。

　　深入财富管理(lǐ)破(pò)局

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成为行业热词(cí)。而透视(shì)各家外资券商在(zài)2022年的“打法”不难(nán)发(fā)现(xiàn)，依托于各自(zì)资源禀(bǐng)赋(fù)深入财(cái)富管理成为其(qí)在(zài)中国(guó)展业的首要方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证券表示，2022年其财富(fù)管理业务在原(yuán)有“大宗交易”、“市值托(tuō)管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基础(chǔ)上，新增了特色(sè)投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询(xún)）、上市(shì)公(gōng)司大宗减持(chí)服务(wù)、集团间跨境(jìng)业务联动等多种业务(wù)模式，通过服(fú)务手(shǒu)段的增加(jiā)及(jí)优化，为(wèi)客户提供多维(wéi)度(dù)、一站式的综合(hé)性金融(róng)解(jiě)决方案。

　　后(hòu)续，野(yě)村东(dōng)方(fāng)国(guó)际证券财富管理业务将定(dìng)位于“中国高端财富人(rén)群”，从(cóng)产(chǎn)品配置(zhì)、人(rén)员建设、中后(hòu)台支持以及集团跨(kuà)境(jìng)合(hé)作四个(gè)方面入手，打造以(yǐ)产(chǎn)品为(wèi)中心的(de)业务核(hé)心竞争(zhēng)力，持续为(wèi)中国(guó)投资者提供具(jù)有野村集团特色(sè)的高质量财富(fù)管理服务。

　　在完(wán)成(chéng)高盛(shèng)集团全(quán)资持股备案后(hòu)，高(gāo)盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受(shòu)让(ràng)北京(jīng)高华(huá)的所有业(yè)务。2022年愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析5月(yuè)，高盛高华获证(zhèng)监会核发新增(zēng)证券经(jīng)纪、证券投(tóu)资咨询、证券(quàn)自营及(jí)代销金(jīn)融产品(pǐn)业(yè)务(wù)的(de)业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华与北(běi)京高华完成业(yè)务迁(qiān)移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将(jiāng)持续以(yǐ)资产配(pèi)置为核心进(jìn)行(xíng)新产品(pǐn)和服务的研发工作，进一步赋能部门(mén)为在岸(àn)客户提供财富管(guǎn)理综合解(jiě)决方案，丰(fēng)富(fù)客户产品种类选(xuǎn)择(zé)，开展境内(nèi)私人财(cái)富管理(lǐ)平台未(wèi)来(lái)战略规(guī)划，并进(jìn)一(yī)步拓(tuò)展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持续推进私募(mù)股权(quán)基金管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销第三(sān)方金融产(chǎn)品并推进跨境投资(zī)新产品的研发，为客户提(tí)供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于外(wài)资股东打造私人财富(fù)管理业务，这(zhè)在具备(bèi)外资银行股东背景的券商中(zhōng)较为多见(jiàn)。例如(rú)，汇丰前(qián)海证券表示，其于2022年4月正式成立(lì)私人(rén)财富管(guǎn)理部(bù)，负责公司高净值(zhí)个人客户综合财富管(guǎn)理业务(wù)的运(yùn)作。私人(rén)财富管理部(bù)以汇(huì)丰前海证券为平(píng)台，依托汇丰环(huán)球私(sī)人银行，致力为高净值和(hé)超(chāo)高净值客户及其(qí)家族提供(gōng)专业、多元(yuán)及(jí)定制(zhì)化的(de)资产配置服务，为(wèi)客户实现(xiàn)其(qí)投资(zī)目(mù)标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径(jìng)，推出(chū)家族信(xìn)托资讯业务，与4家国内(nèi)头部信托(tuō)公司达成战(zhàn)略合(hé)作。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启深圳分公(gōng)司财富管理业务，依托(tuō)国家对粤(yuè)港(gǎng)澳大湾区(qū)的新政举(jǔ)措，致(zhì)力于发展财富管理大(dà)湾(wān)区业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券表示，其财富管(guǎn)理部秉持着为客户进行全方(fāng)位资产(chǎn)配置和满(mǎn)足(zú)客户全生命(mìng)周期财富管理的(de)理念，进一(yī)步完(wán)善投(tóu)资解决方案和财富规划方(fāng)面的业(yè)务(wù)，一方面积极扩充(chōng)现有架上(shàng)策略，精选上架多支产品为客户在同一(yī)策(cè)略下提供差异化选择及多元化的(de)投资方案(àn)。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随着中国(guó)资本市(shì)场(chǎng)对外开(kāi)放的力(lì)度(dù)不(bù)断加大，各外资金融机构加速了在(zài)境(jìng)内设立(lì)控股券(quàn)商的(de)进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券(quàn)获批准设(shè)立，公司注册地为北(běi)京市(shì)，注册资本为(wèi)人民(mín)币10.5亿元，业务范围(wéi)包(bāo)括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限(xiàn)于从事资产证券化业(yè)务）。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是，渣打证(zhèng)券是首家新设的(de)外商独资证券公司。就(jiù)监(jiān)管批复(fù)信息来看，渣打证券由渣(zhā)打银行（香港）有限(xiàn)公司全(quán)资设立，出资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣打证券在(zài)内(nèi)，目前国内(nèi)的外(wài)资控股(gǔ)券商数量已达到10家。其中，摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商。从数量(liàng)上来看，外资控股券商已成为市(shì)场上(shàng)不容忽视的(de)“新势力(lì)”。

　　此外，目前还(hái)有数家外资券商的设立申请(qǐng)静待审(shěn)批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等(děng)多家(jiā)外资券商的(de)设立申请仍(réng)处于证监(jiān)会(huì)审批阶段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意(yì)才证券已获第一次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监会(huì)主席易会(huì)满(mǎn)等先后在京会见(jiàn)美国桥(qiáo)水基金(jīn)、法国东方汇(huì)理、日(rì)本大和(hé)证券、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金融、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安联保险、意(yì)大利联合圣保罗(luó)银行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责人(rén)。

　　来访的国际(jì)金融(róng)机构负责人普遍表示，此次来(lái)华亲(qīn)身(shēn)感受到中国经济(jì)的强大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看好中国经济和中国资本(běn)市场发展(zhǎn)前景。近年(nián)来中国资本市场(chǎng)对外开放稳步推进，为(wèi)国际金融机构和全球投资者带来了实(shí)实(shí)在在的机遇。各金融机构高度重视中国(guó)市场，将继续与中国深化(huà)合作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对(duì)来自外(wài)资券(quàn)商的市场竞争(zhēng)，国内券商也纷纷感受(shòu)到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证券即在2022年(nián)年报中表示，外资机(jī)构来华展业便利(lì)度不断提升，经营(yíng)范围和(hé)监管要求实现国民待遇，外资券商、资产(chǎn)管(guǎn)理机构等加速(sù)布(bù)局(jú)，全力抢滩(tān)中国证券市场，对本土证券公司既(jì)带来了国际金融机构全面(miàn)参与中国资(zī)本(běn)市(shì)场竞(jìng)争所形(xíng)成(chéng)的(de)冲击，也带来(lái)了通过与国际金融(róng)机构(gòu)直接合作促(cù)进业(yè)务发(fā)展、提升管(guǎn)理水平的(de)机遇。

　　西部(bù)证券也表示，当前证券行业集中度稳中有(yǒu)升，头(tóu)部券(quàn)商竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初步形成，金融科技对行业发展理(lǐ)念的(de)变革(gé)和重塑不断深化(huà)，外资券商市场冲击将(jiāng)逐渐(jiàn)显现，证券(quàn)行业竞争新格局(jú)正加速演变(biàn)。

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