就在(zài)全球为(wèi)AI疯狂的时候(hòu)，百年欧洲金融巨头罗斯柴(chái)尔德家族却悄(qiāo)然减(jiǎn)仓。反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系

　　据6月2日彭(péng)博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自2020年年底以来(lái)一(yī)直超配英(yīng)伟(wěi)达，但是目(mù)前已(yǐ)经部(bù)分获利了(le)结，现在(zài)所持头寸(cùn)“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞(ruì)士日内瓦的资(zī)管(guǎn)机构为拥有200多年历史(shǐ)的欧(ōu)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系洲老牌金(jīn)融(róng)世家(jiā)罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家族所有，目前(qián)管(guǎn)理资产(chǎn)规模790亿瑞(ruì)郎（约合871亿(yì)美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根(gēn)据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构(gòu)在2015年英伟达(dá)业绩第一爆发之际，就增持了英伟达。当时(shí)的持仓股数(shù)一度高达160多万股。

　　然(rán)而英伟达(dá)虽然业绩大(dà)爆发，股价却一直不怎么涨。这(zhè)家资(zī)管(guǎn)机构也不得不(bù)修正自己(jǐ)的错误，在英(yīng)伟达股价的缓(huǎn)慢上涨中减持(chí)，终于在(zài)2018年(nián)一季(jì)度减持到不(bù)足1万股。不过这个时候，英(yīng)伟达股价也从2015年(nián)4美元附近涨到了60美(měi)元(yuán)附(fù)近，估计翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟货币的上上(shàng)下下，让英伟达的股价如做过山车一般。2021年底，虚拟货币(bì)的崩盘(pán)，让英伟达的股(gǔ)价也(yě)一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每(měi)次(cì)都“踩(cǎi)准”节奏进(jìn)行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔增持(chí)是在2022年第(dì)二季度，虽然英伟达股价此(cǐ)后仍然经(jīng)历了(le)三(sān)波(bō)下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持超过20万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，受AI概念(niàn)大爆发，英伟(wěi)达作为底层算(suàn)力代表，股价一度涨(zhǎng)超100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美(měi)元的(de)新高，总市(shì)值一度超过1万亿美元，差(chà)点成为全球第9家市值超1万亿美元(yuán)的上市企业。

　　“估(gū)值教父(fù)”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高位(wèi)套现的(de)，还(hái)有被誉为“估值教父”的当代著名(míng)投资估值专家(jiā)阿斯沃斯？达(dá)摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自(zì)2017年以来一直在投资英伟达，如今已(yǐ)经卖掉了该公(gōng)司的股票(piào)。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早(zǎo)上英(yīng)伟(wěi)达还(hái)在我(wǒ)的投资组合里，最后把它剔除出投资组合(hé)，因(yīn)为我无(wú)法(fǎ)承受这(zhè)样的上涨，一周内市(shì)值就(jiù)增加了3000亿美元，这是在(zài)挑(tiāo)战(zhàn)可(kě)持续价(jià)值的绝(jué)对(duì)极限。”

　　达摩达兰估计，英(yīng)伟达目前在250亿美元的人(rén)工智能芯片市(shì)场占有80％的份额，最乐观的预测是，10年后(hòu)该市场规模将达(dá)到3500亿(yì)美元。即使(shǐ)假设英(yīng)伟达(dá)未来的市场份额达到100％，达摩(mó)达(dá)兰得(dé)出的估值也要比近期股价低20％，“我喜欢英(yīng)伟(wěi)达这家公(gōng)司，但如果作(zuò)为一项投(tóu)资的话，我怎(zěn)么都得不(bù)出(chū)每股400多美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年(nián)5月30日持续出售公(gōng)司(sī)股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权(quán)，减持均价在400.254美元到(dào)417.79美元，一共套(tào)现约249万美元。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有(yǒu)人(rén)觉得AI估值太高，减持(chí)了仓(cāng)位(wèi)，也有人认为(wèi)英伟达现阶段股价仍偏(piān)低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英(yīng)伟(wěi)达给出买入评级，比去年10月(yuè)给予这(zhè)一评级的(de)人数30人增加约三分之一。这些分析师(shī)对英伟达给出的股价(jià)中间值约为 450 美元(yuán)。截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达(dá)的股价报(bào)收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研究公(gōng)司伯恩(ēn)斯坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔(ěr)街近日纷纷调高(gāo)英伟(wěi)达目标股价，是因为先前估(gū)测(cè)的获利(lì)预期(qī)太低。目前投(tóu)资人仍存在不同的声音，如方舟投(tóu)资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英伟达估值过高，目前已(yǐ)进入泡沫阶段。

　　去年(nián)以来华尔街预(yù)测最准确的(de)分析师、美国银行(xíng)策略分析(xī)师(shī)Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科技(jì)股和AI概(gài)念股(gǔ)的估值过高(gāo)，建议投(tóu)资者可以抛(pāo)售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目(mù)前(qián)AI概念处(chù)于“婴儿(ér)期的泡沫”，而美联储的(de)加息周期或许还(hái)未结束。过去的泡沫形成(chéng)通常是因“宽松货(huò)币政策”而起，以加(jiā)息结束(shù)。以史为鉴(jiàn)，他认(rèn)为需要在标(biāo)普500位于4200点时开始抛售。

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