5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆势投资的(de)工具特征，市场资金(jīn)借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)注(zhù)意是，随着近段时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现(xiàn)出(chū)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经(jīng)连续18个(gè)交易日出现资(zī)金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前(qián)期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资(zī)金流出(chū)方面，证券(quàn)类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵(zhèn)营(yíng)，部分投(tóu)资者短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流(liú)入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数(shù)一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作为逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银(yín)河(hé)证券基(jī)金(jīn)研究(jiū)中心数(shù)据(jù)统(tǒng)计，5月(yuè)15日(rì)当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金(jīn)净(jìng)流(liú)入更(gèng)是超(chāo)过百亿元。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要(yào)选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，华夏(xià)科创50ETF、国联(lián)安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一(yī)个月左右时间，全(quán)市(shì)场仅(jǐn)有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净(jìng)流入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入(rù)也均在40亿元之(zhī)上。

　　而(ér)从大的指数类别(bié)上(shàng)看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿，全(quán)市场(chǎng)40只(zhǐ)跟(gēn)踪创(chuàng)业板(bǎn)及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，包括(kuò)科(kē)创(chuàng)板、半导体在内的(de)几(jǐ)大(dà)宽基及行业(yè)指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看好(hǎo)其成长性(xìng)，是(shì)市场资(zī)金抄(chāo)底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也将迎来更广阔(kuò)的投(tóu)资机遇。具(jù)体板块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导(dǎo)体等新兴产业(yè)的(de)发展。“随着(zhe)我国双碳体系(xì)持续建(jiàn)立完善，国内能(néng)源革命正(zhèng)在深度推进(jìn)，海外(wài)储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十(shí)年新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通(tōng)过技术革(gé)新带来的(de)新领域开拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入(rù)并持(chí)有可以享受行业和公司的长期(qī)成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英(yīng)也(yě)看好今(jīn)年(nián)以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的(de)反(fǎn)应(yīng)程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)的基金(jīn)经理(lǐ)吴振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三季度(dù)开始，半导体板块已经历了(le)将近两(liǎng)年的去库存(cún)，目前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开(kāi)启新(xīn)一轮(lún)上(shàng)行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资(zī)金净(jìng)流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中特股”概念带动下，有过一波(bō)表(biǎo)现的证(zhèng)券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者获利了解心态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流出(chū)前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流(liú)出资(zī)金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资(zī)金(jīn)净流出。

　　除了(le)证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈(yì)反映出市场的分歧，基金(jīn)经(jīng)理对(duì)新(xīn)能源后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催(cuī)生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业(yè)随着(zhe)产能的(de)释放(fàng)，硅(guī)料逐渐不再稀缺(quē)，行业供(gōng)需格局有(yǒu)所(suǒ)恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能源行业(yè)只有在(zài)基本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引(yǐn)吸引足(zú)够多的增量资(zī)金，否则(zé)就会导致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他(tā)看(kàn)来，光伏(fú)行业(yè)当下(xià)只(zhǐ)是阶段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新能源(yuán)车板块从(cóng)2021年的10月开始调(diào)整，距(jù)今也差不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)回落(luò)不少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过去几年(nián)那样快，但仍然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要(yào)等待市(shì)场出(chū)现如下几(jǐ)个(gè)特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结(jié)构出(chū)清，估(gū)值足够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很难(nán)再(zài)有过去那几年的(de)大级(jí)别的(de)系统性机(jī)会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金经(jīng)理王(wáng)浩(hào)则乐观认(rèn)为，新能源板块投(tóu)资价(jià)值(zhí)正在凸(tū)显(xiǎn)。“在(zài)股(gǔ)价下跌的(d肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢e)过(guò)程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争格局和技术进步都(dōu)在(zài)以一种非(fēi)常理想甚至超(chāo)预期的速度(dù)发展(zhǎn)，因此(cǐ)该板块至今为(wèi)止的估(gū)值水平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说。

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