金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与香港利率(lǜ)互换市场互联互通合作相关业务，保护境(jìng)内外投资者合法权益(yì)，维护利率互换市场秩序，中国人民银行制定(dìng)了《内地与香港利率互换市场互联(lián)互通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》，现(xiàn)予以公布，自(zì)2023年4月(yuè)28日起(qǐ)施行。

　　中国人(rén)民银行有关部门(mén)负责人表示，未来中国人民银(yín)行将根据市(shì)场发展情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清算(suàn)额度，优化交易清(qīng)算安排，为境(jìng)外投(tóu)资(zī)者提供更加便(biàn)利高效的风险管理工(gōng)具。另外，两地监管当局将结合各(gè)方面(miàn)情(qíng)况(kuàng)，在风险(xiǎn)可(kě)控(kòng)、对(duì)等互利的原则下，适时研究(jiū)扩展至(zhì)“南向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”。

　　以下为中(zhōng)国人民银(yín)行有关部(bù)门负责人就《内地与(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思yǔ)香(xiāng)港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》答记者问

　　一、符合中国人(rén)民银行要求的境(jìng)外投(tóu)资者包括(kuò)哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民银行(xíng)关(guān)于境外央(yāng)行(xíng)、国际金融组织、主权财富基金运(yùn)用人民(mín)币投资银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)有(yǒu)关事宜(yí)的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行关于进一步(bù)做(zuò)好境外机构投资者(zhě)投资银行间债(zhài)券市场(chǎng)有关事(shì)宜的公(gōng)告》（中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债(zhài)券市场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办(bàn)法》（中国人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求、完成银行间债(zhài)券(quàn)市场准入(rù)备案的(de)境外投资者等，可根据《内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》（以下简称(chēng)《办法》）相关规定(dìng)参与“北向互换(huàn)通(tōng)”。

　　二(èr)、“北向互换通”境内外投资者(zhě)可以签署的协议(yì)范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外(wài)投资者开展“北向互换通”交易前可以与交易对手方签署经中(zhōng)国(guó)人民银行认可的衍(yǎn)生品主协议(yì)或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以(yǐ)及(jí)中央清算(suàn)衍生品执行协议(yì)（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境内投资者应当(dāng)将是(shì)否签署(shǔ)协议、签(qiān)署协(xié)议类型(xíng)等事项向中国外(wài)汇交易中心备案。目前，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会正在研究制定“互换通(tōng)”衍(yǎn)生品协议，待(dài)其正式发布(bù)后也可(kě)供境内外投资(zī)者选(xuǎn)择(zé)签(qiān)署。

　　三(sān)、“北向互换通”境(jìng)外(wài)投(tóu)资者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外投(tóu)资者(zhě)现阶(jiē)段(duàn)可在银行间市场开展符合集中(zhōng)清算要(yào)求的人民币(bì)利率互换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中认(rèn)可的境外(wài)电子交易平台、境内电(diàn)子交易平台包(bāo)括(kuò)哪些(xiē)？境外投(tóu)资者的对手(shǒu)方、交易模(mó)式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下(xià)受(shòu)认(rèn)可的境(jìng)外电子交易(yì)平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其他受认(rèn)可(kě)的(de)电(diàn)子交易平台(tái)，受认可的境内电子交易平台(tái)为中国外汇交(jiāo)易(yì)中心。

　　为便利境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)开(kāi)展人民(mín)币利率互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由(yóu)境(jìng)内投资者（即(jí)“互换(huàn)通”报价商）与境外(wài)投资者进行交易，“互换(huàn)通”报价(j拙荆是什么意思，拙荆是什么意思ià)商名单可在中国外汇交易中(zhōng)心网站上查询(xún)。

　　“北向互(hù)换通(tōng)”交易(yì)在境内电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)达成(chéng)，交易一经达成即视为交易已确认。境外(wài)投(tóu)资者可通过中国(guó)人民银(yín)行认(rèn)可的境(jìng)外(wài)电子交易平台(tái)与(yǔ)境内电子交易平台的连接，向境内电(diàn)子交易平台发送交易指令，与“互换通(tōng)”报价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民(mín)银行认可的境内清算机构(gòu)和香港(gǎng)证(zhèng)监会认可的境外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中(zhōng)国(guó)人民银行认可的境内清算机构为银行(xíng)间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所），香港证监会认可(kě)的境外(wài)清算(suàn)机构为香港交易所(suǒ)旗下(xià)香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)场外结算(suàn)公司）。

　　六(liù)、境外(wài)投资者开展集中(zhōng)清算的(de)主(zhǔ)要(yào)流(liú)程(chéng)是？

　　答(dá)：境(jìng)外投(tóu)资(zī)者需(xū)要申请获得场外结(jié)算(suàn)公司(sī)清算会员资格或作为清算客户委托场外结(jié)算公司综合清算会员(yuán)代理清算，并与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)综合清算会员签订客(kè)户清算协议。交(jiāo)易(yì)达(dá)成(chéng)后，境(jìng)内外清算机构对交易(yì)进行风控检(jiǎn)查，对(duì)于符(fú)合(hé)集中清算要(yào)求(qiú)的交易及(jí)时(shí)纳入集中清算。境外(wài)机(jī)构通(tōng)过场外结(jié)算公司或其综合(hé)清算会(huì)员完(wán)成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机(jī)构(gòu)如何进行衍生品交易的(de)合(hé)约替代(dài)？

　　答：合(hé)约替代是指(zhǐ)清算机构作为中(zhōng)央(yāng)对手方针对已成交的(de)交易(yì)充当买方(fāng)的卖(mài)方和卖(mài)方的买方的一种法(fǎ)律安排，并据此与买方(fāng)和卖方建立两个(gè)新合约，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北向互换通”业(yè)务中，境外与境内参与者(zhě)达成的交(jiāo)易在经过上海清算所与场外结算公司的集中(zhōng)清算审核后(hòu)，上海清算所与场外结算公司于当日将交(jiāo)易进行合约(yuē)替代，进(jìn)入(rù)集(jí)中清算，生成(chéng)为三个(gè)独立的新合约，分别为境(jìng)外(wài)参与者(zhě)与场外结算(suàn)公司、场外结算公司与上海清算所、上(shàng)海清算所与境(jìng)内参(cān)与者之间(jiān)的合约。境外与境内(nèi)参与者之间将不再(zài)存在合同关(guān)系。对(duì)于未纳入集中清算的交易，依照成交双方(fāng)约定的处置(zhì)方(fāng)式进(jìn)行处置(zhì)。

　　八、“互换通(tōng)”业务场景下(xià)的跨境资(zī)金流动(dòng)如何管理(lǐ)？

　　答：在“互(hù)换(huàn)通”业务(wù)场景下，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司之间的跨境资金(jīn)结算主(zhǔ)要通过人民(mín)币跨境支(zhī)付系统办(bàn)理(lǐ)。同时，场外结算公(gōng)司可(kě)在境内银行开立人民币基本存款账户和(hé)人民币“互换(huàn)通”结(jié)算专(zhuān)用(yòng)存款(kuǎn)账户（NRA账(zhàng)户(hù)），作为(wèi)极端情况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括(kuò)：“互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)结算(suàn)资金、因(yīn)“互换(huàn)通”交(jiāo)易结算需要(yào)在应急(jí)情况下所融(róng)入资金的本息和费用以及符(fú)合中国人民银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换(huàn)通(tōng)”业务风控方(fāng)案的一部分，上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)将针对双方(fāng)清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换通”资源池安排。双方向“互换通”资源池(chí)缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品，该资源池独(dú)立(lì)于每一中央对手方从各(gè)自(zì)清算参与者收(shōu)取(qǔ)和追(zhuī)缴的保证金、清(qīng)算基金之外，不用于任(rèn)何会员(yuán)机(jī)构的违(wéi)约损失分摊。上海清算所向(xiàng)资源池(chí)缴纳的资金存放在以(yǐ)场外结算公(gōng)司名(míng)义于境外开立的(de)“互换通”专(zhuān)用账(zhàng)户，场外结算(suàn)公司向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放(fàng)在(zài)以上海清(qīng)算所(suǒ)名义于(yú)境(jìng)内开立(lì)的“互(hù)换(huàn)通”专用人民币/外币账户，相关账户内(nèi)资金可豁免跨境债权债务登记及额(é)度管(guǎn)理要(yào)求(qiú)。场外结算(suàn)公司与上海清(qīng)算所每(měi)日基于双方清算所之(zhī)间的风险敞口计(jì)算“互(hù)换通”资源池要求，并通过境(jìng)内外存管银行办理人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机(jī)构应当及时履行报送(sòng)义务。上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所和境内资源池(chí)存管银行应当向人民币跨境收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收(shōu)支信息；被撤(chè)销的(de)交(jiāo)易如涉及双边结(jié)算补偿金的，相关境内结算银行应(yīng)当进行跨(kuà)境人民(mín)币(bì)收支信息报送。上海清算所、境内(nèi)投(tóu)资(zī)者等相关(guān)主体应(yīng)当按照规定履行国际收(shōu)支统(tǒng)计申报义务，原则上“互换通(tōng)”交(jiāo)易和资源池业务由上(shàng)海清算所集中(zhōng)进行国际收支统计申报，补偿(cháng)金等不经由(yóu)上海清(qīng)算所清(qīng)算的(de)交易或资金(jīn)收(shōu)付，由境内投资者等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互(hù)换通”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投(tóu)资者(zhě)投资银行间(jiān)债券市(shì)场的情况，初期全市(shì)场每日(rì)交易(yì)净(jìng)限额为(wèi)200亿(yì)元(yuán)人民(mín)币（即全部境(jìng)外投资者通过(guò)“北(běi)向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本(běn)金净额每日不超过200亿(yì)元人民币），清算限额为(wèi)40亿元人民币（即(jí)上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池(chí)风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币）。未来(lái)，可(kě)根据市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购(gòu)售(shòu)业务相关规定(dìng)具体包括哪些文件？

　　答：目(mù)前，关于(yú)人民币(bì)购售业务的相关文件主要包括：《中(zhōng)国人民银行关(guān)于明确跨(kuà)境人民币业务(wù)相关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关(guān)于调整人民币购售业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人民银(yín)行关于(yú)拓(tuò)宽人民币购(gòu)售(shòu)业务范围的(de)通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外(wài)汇管理(lǐ)局公告(gào)》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人(rén)民银行(xíng)办公厅关(guān)于加强境(jìng)外金融机(jī)构进(jìn)入(rù)银行间外(wài)汇(huì)市(shì)场开展人(rén)民币购售业务宏观审慎(shèn)管(guǎn)理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售(shòu)业务管理有(yǒu)关问题的(de)通(tōng)知》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售业务(wù)境外参加行和境外(wài)清(qīng)算行进入银(yín)行间外汇市场有关(guān)事项的公告(gào)》（中汇交(jiāo)公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算(suàn)行在境内银(yín)行间外汇(huì)市场平盘头寸时(shí)，沿用现有境外(wài)清算行和境(jìng)外参(cān)加行的业务模式、产品种(zhǒng)类和信息报送等(děng)相关安排。根据(jù)《办法》和(hé)人(rén)民币(bì)购售业(yè)务管理规定，香港(gǎng)结算(suàn)行在境内银(yín)行间外(wài)汇市场平盘(pán)头寸时，应当确保与其(qí)相(xiāng)关(guān)的境外投资者在(zài)本机构的资(zī)金兑换是(shì)基于“北向互换通”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇(huì)参与交易的，其交(jiāo)易到期或不(bù)再(zài)继续(xù)参(cān)与的，原则上应当通(tōng)过香(xiāng)港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持(chí)有外(wài)汇的境(jìng)外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间(jiān)金融衍生品市场，使用外汇的境外投(tóu)资(zī)者可(kě)在香港(gǎng)结(jié)算行办理外汇资(zī)金兑换，香港结算行由(yóu)此所产生(shēng)的头寸(cùn)可到境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘(pán)。初(chū)期，境(jìng)外投资者可选择一家香港结算(suàn)行办理业(yè)务。香港结算行为境外(wài)投资(zī)者办理(lǐ)外汇资金兑换时，应当做好真实性(xìng)审核相关(guān)工作，确(què)保(bǎo)所兑换的资金用于“北向(xiàng)互(hù)换通”交易。其交易(yì)到期所得(dé)的人民币资(zī)金(jīn)，可继(jì)续(xù)投(tóu)资(zī)，如(rú)用于非“北向互换通”投(tóu)资用途，应当通过香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行兑换(huàn)为外(wài)汇。

　　十二、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：境内(nèi)外(wài)投资者和相关金融市场基(jī)础设(shè)施应(yīng)当向中(zhōng)国人民(mín)银行认可(kě)的(de)交易报告库报(bào)告(gào)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易相关数(shù)据。中国外汇交易中心(xīn)是中(zhōng)国人民银(yín)行认可的“北向互换(huàn)通”数据的交易报告库，在(zài)中国外汇交易中心达成的(de)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易，境内外投(tóu)资者无需另行报告。此外，中国(guó)人民银(yín)行和(hé)相关监管部门可以(yǐ)根据需要向基础(chǔ)设施调取与境外(wài)投资者投资活动(dòng)相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发(fā)布相关配套(tào)业务细(xì)则吗？

　　答：配(pèi)合《办(bàn)法》发(fā)布，境内电子交(jiāo)易平台、境内外清算(suàn)机构将制订配套的业务规则等文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换(huàn)通(tōng)”未(wèi)来有什(shén)么发展计(jì)划(huà)？

　　答：未(wèi)来中国(guó)人民银行将根据市(shì)场发展情况，适时(shí)增(zēng)加投资品种，调(diào)整交易(yì)和清算额度，优化(huà)交易(yì)清算安(ān)排，为境外投资者(zhě)提供更(gèng)加便(biàn)利高效(xiào)的风险(xiǎn)管理工具。另(lìng)外，两地监管当局(jú)将结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等互利的原则下(xià)，适时研(yán)究扩展至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 拙荆是什么意思，拙荆是什么意思