北(běi)交(jiāo)所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金(jīn)外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗(jiāo)所(suǒ)布局(jú)力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公(gōng)告(gào)可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交(jiāo)所(suǒ)活(huó)跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值受到(dào)公募资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合(hé)、中庚港(gǎng)股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可(kě)投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基金公司也发(fā)布(bù)公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票是(shì)国内依法发行(xíng)上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的(de)投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)，一方面(miàn)表(biǎo)明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除沪(hù)深两(liǎng)市(shì)以外国内(nèi)最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当(dāng)前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推(tuī)出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时(shí)，部分公司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得(dé)越来越多投(tóu)资(zī)者(zhě)关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示(shì)，公募基(jī)金(jīn)的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期(qī)北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前(qián)十大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新(xīn)基金在北交所的(de)持(chí)股集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实(shí)现戴维斯双击(jī)相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的(de)公募(mù)基(jī)金，在投(tóu)资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的(de)特(tè)征，预(yù)计(jì)次新基金投资(zī)将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射(shè)，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行(xíng)投资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求(qiú)均(jūn)衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交(jiāo)所投(tóu)资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基(jī)金产(chǎn)品，另一方(fāng)面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金(jīn)产品(pǐn)的投(tóu)资(zī)范围扩大至北(běi)交所股票，同时会(huì)增加研究团队(duì)拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的(de)研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市值情(qíng)况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行(xíng)业(yè)整体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北(běi)交所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征类似于一(yī)级(jí)半(bàn)的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多(duō)数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更(gèng)大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比(bǐ)较看(kàn)好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到(dào)的(de)关(guān)注度可能不高，但在(zài)其(qí)所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科(kē)创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值(zhí)较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断完(wán)善、已上市企(qǐ)业的(de)投资价值不相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗断明确(què)，以及场内流动性不断提(tí)升，势(shì)必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专(zhuān)精(jīng)特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点(diǎn)关注具(jù)有(yǒu)高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技(jì)和制造两(liǎng)大(dà)赛道(dào)，包(bāo)括(kuò)汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士也称，北(běi)交所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型(xíng)中小企业，借(jiè)国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过(guò)程(chéng)会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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