美国历史(shǐ)上(shàng)首次债务违约(yuē)风险(xiǎn)正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就(jiù)美国债务(wù)违约发出警告，如果国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国(guó)会无法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美(měi)国可能最早于6月1日出现债务(wù)违(wéi)约，这(zhè)将是美国历史上的(de)首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦(lún)致信民(mín)主、共和(hé)两(liǎng)党的国会参众两院领导(dǎo)人(rén)，告知联邦政府举债额度比预期(qī)消(xiāo)耗更快，国会应尽早采(cǎi)取行动，维(wéi)护(hù)美国(guó)“信用”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们从过去的债务上限僵局中(zhōng)了解到，等(děng)到最(zuì)后一刻(kè)才暂停或提高债(zhài)务上限可能会对(duì)企业和消(xiāo)费者信(xìn)心造成严重(zhòng)损害(hài)，加(jiā)重纳(nà)税人的短期借(jiè)贷成本，并对美国的信用评级产生(shēng)负面(miàn)影响(xiǎng)，”耶伦(lún)在信中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信(xìn)中(zhōng)表示，之所(suǒ)以在(zài)一i个月之(zhī)后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其中(zhōng)重要(yào)的一(yī)个原因(yīn)是(shì)最近税收收(shōu)入放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停(tíng)发行州和地方政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施(shī)可(kě)能会在7月(yuè)至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也(yě)承认其预(yù)期(qī)存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室(shì)发布的最新报告显示(shì)，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽资金(jīn)的(de)风险较(jiào)之前(qián)更高。该机构主任(rèn)菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的税收(shōu)收入低于国会(huì)预算办公室(shì)2月份的预期，我(wǒ)们现(xiàn)在估计(jì)，财政部(bù)在6月(yuè)初用尽资金的风(fēng)险(xiǎn)要大得(dé)多。”

　　报(bào)道称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不确定(dìng)性。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦(lún)发(fā)出(chū)警告后，美(měi)国总统拜登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会的(de)四位领导人于(yú)5月9日在白宫就(jiù)债(zhài)务上限问题举行会议，商讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾(zāi)难”

　　据(jù)路透社报道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警告称，如(rú)果美国国会未(wèi)能提高政府的债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在(zài)一场企(qǐ)业(yè)高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国债(zhài)务违约将导致失业(yè)，同(tóng)时使得(dé)家庭在抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示，，债务(wù)违约将导致失业率上升，同时使美(měi)国家(jiā)庭(tíng)在抵(dǐ)押(yā)贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷(dài)款和(hé)信用卡上的支出增加。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万亿美元的(de)借款上限是(shì)国会(huì)的“基本责任”。她警告说，如果债务违约(yuē)将引发一(yī)场经济和金(jīn)融(róng)灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款的成本。极大增(zēng)加未来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)i称，如果不提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国企(qǐ)业将面临不断恶化(huà)的信(xìn)贷市场(chǎng)，政府可(kě)能无法向依(yī)赖社(shè)会(huì)保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白(bái)宫之间围绕(rào)债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所(suǒ)取得(dé)的所有进展(zhǎn)”。

　　美(měi)国众议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党(dǎng)围绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引发(fā)全球(qiú)对于美债违约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的支付义(yì)务而(ér)举债的最高额度，触(chù)及这(zhè)条“红线”意味着美国财政部借款授权(quán)用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称(chēng)，美国总(zǒng)统拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必(bì)须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国参(cān)议院多(duō)数党领袖(xiù)舒默驳斥了共(gòng)和党的债(zhài)务(wù)上限法案(àn)，称其(qí)为“美(měi)国违约(yuē)法案”。白宫(gōng)称该(gāi)法(fǎ)案是(shì)“为获取(qǔ)极(jí)端让步而(ér)进行的(de)鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该法(fǎ)案(àn)到达(dá)拜登的(de)办公桌，他将(jiāng)予以(yǐ)否决。

　　美(měi)国国债i违(wéi)约(yuē)风险逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提升(shēng)市(shì)场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周(zhōu)以来，美(měi)国利(lì)率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成(chéng)这样状(zhuàng)况的催化剂是对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市场定(dìng)价美联(lián)储下周最后一次(cì)加息(xī)，这与我行的(de)美国经济团队的预(yù)期(qī)一致(zhì)。进(jìn)一步加息(xī)是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的(de)漏洞，加(jiā)息面临(lín)着更(gèng)大的障(zhàng)碍。预计(jì)美(měi)国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大(dà)通预计，美国债务上(shàng)限问题最早(zǎo)将(jiāng)在(zài)下个月显现出来(lái)。该行认为(wèi)，美(měi)国国债出(chū)现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预(yù)计有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论都(dōu)将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团队预(yù)计，美国财政部(bù)可能在8月中旬之前(qián)耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期(qī)内提高美国债务(wù)上限对未来的(de)僵(jiāng)局没(méi)有帮(bāng)助；在共和(hé)党和(hé)民主(zhǔ)党(dǎng)领导人(rén)提出(chū)最新财政提案后，解(jiě)决美国债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美国触及关键的(de)债(zhài)务上限(xiàn)最后期限的(de)时间可能会(huì)早于市场普(pǔ)遍(biàn)预期。高盛首席经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据透(tòu)露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止(zhǐ)的(de)“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月达到(dào)美国债务上限的可能(néng)性大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研(yán)究(jiū)表示，美(měi)国已在今(jīn)年(nián)1月触及债务上限，财政部可通过特别措施和(hé)TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉(méi)之急。近日市(shì)场对美国债务(wù)上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同比减少(shǎo)与国会两(liǎng)党僵(jiāng)持这两(liǎng)个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派意向、后(hòu)备方案等(děng)三个角度看，我(wǒ)们认为美债在今年6月违约的风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债务上限问题可能(néng)导(dǎo)致货(huò)币市(shì)场与债券市(shì)场(chǎng)加大波动，但总体而(ér)言预计其直接影响(xiǎng)有限。

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