随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波(bō)动(dòng)。在(zài)她看来(lái)，进(jìn)口的大(dà)量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到港后直(zhí)接进(jìn)入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气、国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全球高(gāo)位之时(shí)，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)还(hái)能保持(chí)增长态势，也确实(shí)超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待发订单(dān)，一部分是外(wài)围需(xū)求从去年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是(shì)优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能更低(dī)，对比国(guó)内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润并(b上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好ìng)不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供(gōng)至国内大(dà)型(xíng)玻璃(lí)厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期的(de)变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一(yī)定(dìng)能(néng)够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需(xū)影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看(kàn)来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或(huò)上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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