美(měi)国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人(rén)士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的(de)稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资(zī)云n是哪里的车牌号产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国(guó)债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统(tǒng)避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在(zài)美国债务(wù)违约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能(néng)会发(fā)生什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)云n是哪里的车牌号去(qù)美(měi)国所经(jīng)历的最严(yán)重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约的可能(néng)性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的(de)表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长的(de)需求的(de)提振，然后是银(yín)行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大(dà)多数投资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么(me)，专(zhuān)业(yè)人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到(dào)期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债(zhài)收(shōu)益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次(cì)专业投资者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来(lái)提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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