金融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表(biǎo)示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用保险业务副(fù)董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用特(tè)看(kàn)好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量(liàng)持股的(de)2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报(bào)中指出在过(guò)去的三(sān)十(shí)年中，日本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩(suō)，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格(gé)局(jú)大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际(jì)变(biàn)化值(zhí)得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下(xià)，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的(de)风险在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布(bù)《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企业价值(zhí)和(hé)资本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮。

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