近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在(za4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸ài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāa4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸ng)银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被开展自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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