公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另一位700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸引人(rén)的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间来(lái)充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随(suí)着cha强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题tGPT取得了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期(qī)内(nèi)对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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