近期(qī)《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒店、景(jǐng)区(qū)门票、机票订(dìng)单量均反(fǎn)超2019年(nián)水平。同时民航局披露(lù)，从机(jī)票预订(dìng)数据看，五一假(jiǎ)期订票(piào)已超600万人次，或成(chéng)为(wèi)史上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。此外近20部影(yǐng)片定档(dàng)五一，节假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以关(guān)注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游出行旺(wàng)季(jì)来(lái)临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内(nèi)疫后复苏(sū)趋势较强(qiáng)。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头企业发布一季度经(jīng)营数据(jù)，公司一季度整体(tǐ)入(rù)住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平均实际(jì)营业收入）分(fēn)别(bié)同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运(yùn)输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公(gōng)里，同(tóng)比增长39.7％，行业总体运输(shū)规(guī)模(mó)相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升38.5个(gè)百分点；一(yī)季(jì)度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人(rén)次，同(tóng)比(bǐ)增长68.9％，旅客运(yùn)输规模(mó)相(xiāng)当于2019年(nián)同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出(chū)行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年(nián)五(wǔ)一假期旅游(yóu)预测(cè)报(bào)告》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别是(shì)住宿(sù)火爆(bào)程度远超预期，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度已达2022年(nián)同(tóng)期9倍以上，相(xiāng)较2019年(nián)五一同期(qī)也(yě)增(zēng)长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团(tuán)队游试点恢(huī)复后的首个长假(jiǎ)。数据(jù)显示，出(chū)境机票搜索热度同比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境游酒店(diàn)搜索(suǒ)热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日(rì)，外交部(bù)宣布(bù)自4月29日起，所(suǒ)有(yǒu)来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再查验登机前检测证(zhèng)明。针对(duì)来华人员的防(fáng)疫政(zhèng)策放(fàng)宽后，入境客流(liú)量有望进一步提升(shēng)，继(jì)续刺激国际客流复苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，民航局预(yù)计，五一假期民航将(jiāng)运(yùn)输旅客900万(wàn)人(rén)次左右。2019-2021年(nián)的民航旅客(kè)量分(fēn)别为691万、316万、866万(wàn)，去年相(xiāng)关数据(jù)未公布，不过(guò)民航局当时(shí)预计(jì)旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有望将超过(guò)疫情前(qián)水平(píng)，成为(wèi)史上旅(lǚ)游出行(xíng)热度最高的五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐(lè)观(guān)，叠加出(chū)入境政策进一(yī)步放开，旅游出(chū)行市(shì)场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红(hóng)五月”可(kě)期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒(bàng)成(chéng)主线

　　年报、一季(jì)报披露节前结束(shù)，截至4月28日(rì)，已经披(p于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译ī)露(lù)一季报的上市公司(sī)接近4000家。从目前财报披露情况看(kàn)，旅游出行相关(guān)板(bǎn)块景气度显著恢复(fù)，用整体法(fǎ)测算(suàn)，申万社会服务(wù)行业一季度归母(mǔ)净利(lì)润增速达到144.40％，交通运输(shū)行(xíng)业一季度归母净利(lì)润增速则(zé)是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积(jī)压的旅游出行需求集中(zhōng)释放(fàng)，且春节后旅游行(xíng)情转入淡季，市场(chǎng)普(pǔ)遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但(dàn)从五(wǔ)一的(de)数据(jù)来看，伴随着(zhe)景气复(fù)苏的持续(xù)兑现，行业有望(wàng)重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需(xū)求恢复有望贯(guàn)穿(chuān)全年。同时供给(gěi)端，疫情期间我(wǒ)国机(jī)队(duì)引(yǐn)进收紧(jǐn)，飞(fēi)行员(yuán)结构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价(jià)改革仍在推进(jìn)，看好(hǎo)后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也(yě)有较高(gāo)占比。从(cóng)历史数据看，国(guó)内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围(wéi)关停，五一档期(qī)电(diàn)影(yǐng)纷纷撤档，票房(fáng)远不及预期，而(ér)2023年影院全面(miàn)恢复(fù)运营，撤档重(zhòng)点影片加码五一(yī)档期，叠加(jiā)观(guān)众报复(fù)性消费热情(qíng)，预计今(jīn)年(nián)五一档期(qī)将(jiāng)回升至2021年水(shuǐ)平，延续此(cǐ)前连涨(zhǎng)态(tài)势。

　　从(cóng)影片供给来(lái)看，已有近(jìn)20部影片宣(xuān)布(bù)进(jìn)入(rù)今年“五一”档(dàng)，数量上已(yǐ)超过历年同档(dàng)期，重点电影包括《惊天(tiān)救援》、《长空(kōng)之王(wáng)》、《检察(chá)风云(yún)》等。此(cǐ)外(wài)，已上(shàng)映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票(piào)房破4亿元（猫眼(yǎn)数(shù)据，截至4月28日(rì)），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的(de)变革也(yě)会(huì)带来(lái)内容生(shēng)产效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成(chéng)，并(bìng)把剧(jù)本中角色(sè)、场景、道具于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译、特效(xiào)等元素(sù)转换成拍摄(shè)日程和预算(suàn)。中期拍(pāi)摄，AI可生(shēng)成(chéng)布(bù)景，换(huàn)脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环(h于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译uán)节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材(cái)。种种因素叠加，该赛(sài)道催化(huà)密集，当前投资机会凸显。

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