券商今年一季度(dù)业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季(jì)报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著的(de)有20家(jiā)，净利增1倍乃至(zhì)数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季(jì)度归母净(jìng)利排(pái)名，新的十大分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方(fāng)财(cái)富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一(yī)季(jì)报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为正(zhèng)，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增(zēng)速(sù)超过10倍的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花证(zhèng)券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分别是(shì)天(tiān)风证券、华西(xī)证券、东(dōng)北证券、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润(rùn)同比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与(yǔ)营(yíng)收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公(gōng)司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商(shāng)的(de)业绩表现同样具有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头(tóu)部券商包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部券商及(jí)增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的(de)绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在一季(jì)报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业(yè)利润仍未实(shí)现盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收规模增速(sù)方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为正、7家(jiā)增速为负(fù)，同比增速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其(qí)今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基(jī)数有(yǒu)关(guān)，其今(jīn)年一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有10家(jiā)，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十(shí)券(quàn)商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的(de)增速杀入营收排名(míng)前十(shí)，其一季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出(chū)前十，招商证(zhèng)券一季(jì)度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增<笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花/strong>

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)在解读东方证券(quàn)一(yī)季(jì)报时称，东方证券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年(nián)同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全(quán)年盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利(lì)息支出有所增(zēng)长，市场回暖下(xià)投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务(wù)能(néng)力，看好公司(sī)在政策放松(sōng)预期下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于(yú)国金(jīn)证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自(zì)营投资成(chéng)为影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩(jì)核(hé)心因素，一季(jì)度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完(wán)成再(zài)融(róng)资后(hòu)，公(gōng)司金融投(tóu)资规模稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去(qù)年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年(nián)重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅(fú)修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到自营业务冲击大的(de)公司预(yù)期(qī)将在年内实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度的(de)改善。