全球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程ong>桥水减持多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为全(quán)球对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美(měi)各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流(liú)动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期(qī)的不(bù)同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联(lián)储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出(chū)了(le)大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出决策。

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