北(běi)交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题(tí)基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金(jīn)外(wài)，存(cún)量产(七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数chǎn)品也加大北交(jiāo)所布(bù)局(jú)力度(dù)，今年更(gèng)有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬(tái)升，部分(fēn)公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资(zī)者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价(jià)值(zhí)受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券交(jiāo)易(yì)所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规(guī)定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定的(de)投资目(mù)标(biāo)、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收(shōu)益(yì)特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指标等前(qián)提(tí)下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示(shì)，公募(mù)新基金之所以密集(jí)公告可投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资机(jī)会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的角度(dù)来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入(rù)使得(dé)整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资(zī)者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的(de)关注。七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金(jīn)的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专精特新(xīn)领域的(de)景(jǐng)气(qì)度(dù)。而(ér)近(jìn)期北交所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年(nián)年(nián)报(bào)中，多只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司(sī)前十大股东名单(dān)中；北交所较大规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改善(shàn)和创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业的(de)高(gāo)速成长，北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加(jiā)大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公司进行(xíng)投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基(jī)金也会(huì)积极参(cān)与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人(rén)士(shì)也称，我们(men)高度(dù)重视北交所投资机(jī)会，目前(qián)有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情况，择机发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为主要(yào)投资(zī)范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交所股票，同时(shí)会增加研究(jiū)团队拓展对北交所(suǒ)股票的研(yán)究(jiū)深(shēn)度和广度(dù)。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的(de)态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市(shì)值占比较高(gāo)，而(ér)去年下(xià)半年新能源行(xíng)业整(zhěng)体回调幅度较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市(shì)值有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城基金相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模也相对(duì)更(gèng)小(xiǎo)；但从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来说，这也(yě)意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故(gù)我们(men)认为北(běi)交所具(jù)备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行业(yè)中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业(yè)的(de)投资价值(zhí)不断明(míng)确(què)，以及场内(nèi)流动(dòng)性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流入(rù)。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修复(fù)的(de)空间，当前(qián)配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精特新(xīn)特性(xìng)的成(chéng)长股(gǔ)。在(zài)行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀(xiù)的(de)创(chuàng)新型中小企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这(zhè)个成长的(de)过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们(men)更加(jiā)看好电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医(yī)药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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