华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空(kōng)印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波的(de)美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根据(jù)福布斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名(míng)世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资(zī)者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里获得的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局(jú)的(de)经(jīng)济(jì)结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持有(y岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ǒu)资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终净资(zī)产价值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易(yì)价格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票而(ér)不(bù)是(shì)现金的形(xíng)式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以满(mǎn)足(zú)股(gǔ)东的支出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之间(jiān)的关系(xì)密切。报(bào)告称，杰(jié)富瑞在(zài)其(qí)研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义是(shì)最好的(de)投资(zī)范(fàn)例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投资已经(jīng)很(hěn)好地(dì)证明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期(qī)将我们的维权(quán)原则(zé)付诸(zhū)于(yú)我们(men)的多数(shù)控股(gǔ)公司(sī)以及我们投资部门(mén)持(chí)有的少数股权(quán)，目(mù)前在(zài)14个上市公(gōng)司(sī)董事(shì)会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲(chōng)头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在(zài)我们今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东(dōng)，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出(chū)名的(de)莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做空(kōng)报(bào)告使得前(qián)“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印度股市撤(chè)离，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反(fǎn)对(duì)派质(zhì)疑(yí)。

　　根(gēn)据(jù)当时美(měi)国全国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团(tuán)市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价(jià)格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)究竟什么来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介(jiè)绍，公司的主要(yào)业务包岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(bāo)括披露企业的(de)会计(jì)造假、管理问(wèn)题(tí)、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融(róng)分析师(shī)、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德森来自中产家(jiā)庭，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有以色列证书(shū)的救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于(yú)1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司(sī)法部和(hé)证券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力(lì)方面误导(dǎo)投资(zī)者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做(zuò)空报(bào)告公布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)曾(céng)介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推特(tè)后，推特(tè)的(de)股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安(ān)德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣(xuān)布转为做空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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