市场(chǎng)再(zài)迎(yíng)来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在(zài)证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增(zēng)强(qiáng)策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入(rù)市，也能(néng)更好地(dì)服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳(古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市(shì)场监管措施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善制度(dù)规则(zé)体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是易(yì)方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼(hū)声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个股面临的(de)价格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更(gèng)多(duō)的时间和精力去关注标的(de)对应上市公司的投资价(jià)值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有所扩大(dà)，提供更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创(chuàng)板上(shàng古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么)市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在(zài)去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期权。

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