美国(guó)债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护(hù)自身的(de)财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融(róng)专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人(rén)注(zhù)目的，或许是其(qí)他(tā)替(tì)代对冲工具(jù)的位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第二大受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的(de)资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观(guān)的分析师(shī)也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机(jī)中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到解(jiě)决，可(kě)能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极(jí)分(fēn)化(huà)，风(fēng位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念)险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债务悬崖会(huì)发位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到期(qī)的国库券，因(yīn)为这批(pī)票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他(tā)收入措(cuò)施(shī)中获得一点(diǎn)的(de)喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务(wù)上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经对美元造成(chéng)了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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