5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股(gǔ)成交额连续20日(rì)保持(chí)在1万(wàn)亿以上，市(shì)场对于人工(gōng)智能、消费(fèi)、新能源等板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商发布了5月金股(gǔ)和(hé)策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了(le)154只(zhǐ)金股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械设备(bèi)行(xíng)业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机(jī)构人气最高的板块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股，两者一(yī)定程度与中(zhōng)特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传媒板块关注(zhù)度提升最为明显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注度则快(kuài)速下降(jiàng)，这(zhè)也与4月份(fèn)行情走势相互印证(zhèng)，传媒板(bǎn)块率先(xiān)突破，可能会成(chéng)为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料(liào)、商贸(mào)零售的关注度也(yě)小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆(bào)有关。

　　从(cóng)各家券商(shāng)推荐的金股标的集中(zhōng)度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时(shí)被2家及以上(shàng)的机构共同(tóng)推荐。其(qí)中三只传媒股(gǔ)同时(shí)获得3家以上机构推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网(wǎng)络。

　　传媒板块(kuài)受关(guān)注的(de)逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有(yǒu)望(wàng)放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩(jì)回(huí)顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登(dēng)顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测(cè)电子(zi)贡献其(qí)中绝大(dà)多数收益(yì)，海(hǎi)通证券(quàn)以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股策略盈(yíng)利，收(shōu)益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近几期，主要与大盘行(xíng)情的(de)撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这种极(jí)端行情(qíng)的演绎体现(xiàn)在热门金股上则表(biǎo)现为“全军(jūn)覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时代(dài)涨幅(fú)为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么(me)走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投(tóu)资方向(xiàng)做了预判，综合多(duō)家观点(diǎn)，券商们对五(wǔ)月(yuè)的大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保守，建(jiàn)议多看(kàn)少动，推荐较多(duō)的行业(yè)是电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对(duì)地产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪(hù)港通(tōng)、个股(gǔ)期权则因有事(shì)件驱(qū)动所(suǒ)以(yǐ)有短期的(de)机会。

　　安信策(cè)略阐(chǎn)述了美(měi)国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月股票(piào)市(shì)场的相对(duì)弱势。这(zhè)有悖(bèi)于现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场中，我(wǒ)们(men)也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四(sì)年均报(bào)下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包括重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险(xiǎn)及资(zī)产(chǎn)价格风险的(de)容忍度正在降低(dī)，但(dàn)在投资缺口重回(huí)下行通道(dào)、通胀继续(xù)低位徘徊的(de)经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激(jī)”难以扭转市场有底无高度的(de)现状。

　　申万策略认(rèn)为市场(chǎng)依(yī)然维持震荡(dàng)格(gé)局(jú)，长期看二级(jí)市场估值体系国际化是(shì)趋势，优质成(chéng)长(zhǎng)有(yǒu)望(wàng)迎来深蹲起(qǐ)跳的机(jī)会，可以做(zuò)一(yī)把反弹，国企改革红利释放非(fēi)常值得期待。美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思>

　　招商策略判(pàn)断在(zài)去杠(gāng)杆的背景下，要么减少负债，要(yào)么增加资本，减负债会带来经济(jì)收(shōu)缩压(yā)力，增资本会带来股(gǔ)票供给压(yā)力(lì)，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期望经济会(huì)出现持续或者(zhě)大(dà)幅改善;资金利率的回落是(shì)衰(shuāi)退性(xìng)的，不(bù)意味着流动性出现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打破(pò)预期影响仍难以出现(xiàn)改善(shàn);IPO开闸预(yù)期增加(jiā)股票(piào)供给担忧。总(zǒng)体上仍维持二季(jì)度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位(wèi);相对来说(shuō)，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一线白马等业绩增长确(què)定性高、估(gū)值(zhí)不(bù)高，可(kě)以有相对收益。(关(guān)键词：医药(yào)、食品饮(yǐn)料等白(bái)马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出现，将(jiāng)给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底限思(sī)维仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政(zhèng)策性、事件性亮点望提(tí)振市场情绪(xù)。从管理层的政策(cè)取向来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡(dàng)市特征没(méi)变(biàn)。短期市(shì)场下跌后5月有些积极因(yīn)素出现，建议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策(cè)略(lüè)分析称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速下(xià)行确(què)立，并(bìng)将继续;其次，前期小批(pī)多次的微刺(cì)激下，市场对短(duǎn)期经(jīng)济(jì)预期(qī)偏乐观，而实际政策效果(guǒ)难(nán)以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动(dòng)能，基(jī)本面(miàn)预期(qī)很有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要目(mù)标，政府美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思不(bù)托(tuō)底(dǐ)，政策不(bù)全面放松的情况(kuàng)下，房地产(chǎn)风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影(yǐng)响(xiǎng)。监管部(bù)门的维稳措施亦难以改(gǎi)变(biàn)基本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋(qū)势，5月份市场仍(réng)将(jiāng)继续维持(chí)弱势下跌格(gé)局。

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