金(jīn)融(róng)界4月26日消息 国内期货(huò)市(shì)场早盘(pán)收盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油(yóu)、燃油(yóu)跌近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是(shì)驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前期我(wǒ)们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的(de)预期下(xià)，存在累库和订(dìng)单(dān)下滑导致的现货(huò)价(jià)格下降，近几周现货(huò)也基本兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱动来(lái)看(kàn)，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟(chí)这三点(diǎn)可(kě)能会(huì)构成反弹的(de)驱动。而目前来(lái)看(kàn)，投产(chǎn)的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差(chà)表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依(yī)旧是等待检修的兑现造(zào)成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈，短期(qī)确难(nán)见得。策略上，SA现货(huò)存在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修(xiū)兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入(rù)场(chǎng)，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来看，玻(bō)璃的表现环比和同比上都是(shì)相当出类拔(bá)萃，日(rì)均水(shuǐ)平持平(píng)去年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这(zhè)一点和下(xià)游(yóu)反馈和实际(jì)地产(chǎn)的表现并不匹配(pèi)。同时，我们娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星观察到下游(yóu)原(yuán)片库存(cún)基(jī)本(běn)补(bǔ)至2022年(nián)年(nián)初(chū)水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可(kě)能性。但是从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续上调(diào)现货价格(gé)，产销维持在较高水平，因此近(jìn)月娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星确(què)实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总(zǒng)体还是正(zhèng)套思(sī)路。

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