五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了(le)第(dì)一共和银(yín)行，这(zhè)是(shì)本轮美(měi)国银行业(yè)危机中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是(shì)美国历(lì)史(shǐ)上第二大的破(pò)产银行。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和(hé)银行(xíng)又倒(dào)下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银(yín)行的(de)资(zī)产将(jiāng)持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免政(zhèng)府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现的(de)债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不(bù)过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方(fāng)案。白(bái)宫称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她(tā)在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回(huí)付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是(shì)自(zì)2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是(shì)债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱的时(shí)候要缩(suō)减支(zhī)出(chū)又使得(dé)经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下(xià)跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全(quán)球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落(luò)，反弹(dàn)大概(gài)率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前(q唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星ián)仍处于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建议有权(quán)限的(唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星de)投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩(pèi)克(kè)减产(chǎn)后出现(xiàn)大(dà)幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触(chù)及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文(wén)华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数(shù)自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不(bù)了(le)，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的(de)金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来(lái)，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望(wàng)中(zhōng)不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信(xìn)超(chāo)越(yuè)08年的(de)世纪金融危机(jī)一定(dìng)会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来(lái)？如(rú)果都(dōu)回(huí)不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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