金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市(shì)爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其(qí)他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年(nián)92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大(dà)堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citade剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么l正(zhèng)在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本(běn)股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国(guó)著名投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截(jié)至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和(hé)美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在(zài)研报中指出在过(guò)去(qù)的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局(jú)大变化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更加重要(yào)的(de)角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本的(de)设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗(liáo)体(tǐ)系以(yǐ)及人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)，也意味(wèi)着(zhe)劳动力萎缩的(de)风险在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股价(jià)后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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