近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应(yīng)方面是全(quán)球的(de)领(lǐng)导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车(chē)工业(yè)协会(huì)）近(jìn)日(rì)发布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北(běi)方华(hu塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗á)创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池技(jì)术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁(níng)德(dé)时代和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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