财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披(p一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人ī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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