财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从(cóng)业内获悉，近期(qī)监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相关保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型)次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引导人(rén)身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多(duō)家保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低(dī)责任(rèn)准备金评(píng)估利率对公司(sī)和行业(yè)的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据(jù)报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保险公司(sī)有合众人(rén)寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精(jīng)算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基本(běn)就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案(àn)还有待监(jiān)管(guǎn)研究(jiū)后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士(shì)对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人士(shì)对财联(lián)社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避免(miǎn)利(lì)差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他(tā)资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供(gōng)给有限，保险固收类(lèi)资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市(shì)场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队(duì)此前曾(céng)表示(shì)，短期来看(kàn)，引(yǐn)导(dǎo)降(jiàng)低负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保本属性有望(wàng)进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国(guó)审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时市场压(yā)力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜(qián)在(zài)的(de)利差(chà)损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润承压。保险(xi冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型ǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示(shì)利(lì)率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本(běn)。

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